质疑二：噗噗管公卫渠道销售额不实。质疑三：民营体检机构常卫清确认收入不实。质疑四：电商平台存在刷单，是造假重灾区。部分数据合理性存疑，诺辉健康否认“刷单”等指控

针对以上《报告》的四大质疑方向，就常卫清在医院端的供货价格而言，可与此前诺辉健康的公告数据进行对比。

(资料图)

7月12日，诺辉健康在港交所发布的补充披露公告显示，今年上半年，常卫清在三级公立医院、二级公立医院以及民营医院的销售收入分别为1220万元、230万元、1.28亿元及8070万元，对应的常卫清销售单位为9600、1700、79500及54200。

据此计算，在上述四类医疗场景中，诺辉健康从每份常卫清产品中确认的收入分别为1270.08元、1352.94元、1606.29元及1488.93元。

图源自诺辉健康公告

前述计算所得的常卫清价格与《报告》中“乐观估计其在医院端高达500元/人份的供货价”相比，差距较大。

而《报告》中提到常卫清“出售给爱康国宾的销售单价为260元/人份(含检测、快递费等)”，相比《报告》中常卫清“医院端高达500元/人份的供货价”，体检机构的单价几乎比医院端便宜一半，数据合理性存疑，但目前尚不知真实情况究竟如何。

此外，钛媒体App梳理该《报告》发现，根据其列出的数据，包含双十一期间（2022年10月20日20点-11月11日23点59分）的10月1日至11月1日，诺辉健康的销售数据应为824.9万元，但该《报告》所指的“造假水分实际业绩高达2倍以上”的结论，与其数据并不匹配。

图源自网传做空《报告》

在16日下午的交流会上，诺辉健康方面表示，通过第三方平台跑出来的销售数据并不十分准确。朱叶青也解释称，常卫清在电商渠道的收入确认流程复杂，包括购买、到检、确认到检、核对发票等环节，才能确认为应收，简单的刷单、压货操作无益于这一收入体系，反而会增加未到检带来的减值风险。

此外，做空《报告》还对诺辉健康的常卫清产品的检测能力提出质疑：“企查查”显示，诺辉旗下的广州诺辉医学检验实验室有限公司注册人数8人，杭州诺康医学检验实验室有限公司注册人数18人，杭州诺康医学检验实验室有限公司（具体注册人数不明）。”

《报告》写道，“善意推测估计，其在北京、杭州和广州设立的3个第三方医学检验实验室检测人员不超过40人。”

诺辉健康方面在交流会上表示，公司注册人数秩序符合最低人数要求，与公司实际人数不是一回事，其实验室人数远超注册人数。

提及检测能力，朱叶青表示，其杭州、北京、广州三地实验室未来三年内的检测能力没有问题，完成200万甚至300万、400万的检测量，现有团队可以通过倒班的形式完成，目前也正在寻找自动化解决方案，自动化后，检测能力还会提升。

该《报告》还指出，其通过业界各渠道调研反馈，了解到了以下情况：

此外，该《报告》对诺辉健康的应收账款、知识产权、宣传导向等提出诸多质疑。

针对《报告》的诸多“造假数据”的指控，诺辉健康也表示，“几乎没有数字经得起推敲”。

诺辉健康称，下周一下午港交所盘后，静默期后，公司将会召开系列投资人沟通会和媒体交流会，公开透明沟通公司发展和业绩信息。8月21日，诺辉健康将于港股盘后发布2023年中期业绩报告。

此前，诺辉健康发布了扭亏盈利预告，称2023年上半年将录得经调整净利润逾4500万元，上年同期为经调整净亏损1.062亿元，公司扭亏未盈主要得益于产品的商业化进程，以及对有关营销成本、管理成本及研发成本的预期成本控制。（本文首发于钛媒体App 作者丨杨亚茹 编辑丨孙骋）

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