薇诺娜特护霜，来源于公司官网

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6月21日，敏感肌护肤龙头贝泰妮（300957.SZ）旗下核心品牌薇诺娜公布618年中大促收官战绩：5月31日20时至6月20日24时，公司王牌产品舒敏保湿特护霜全渠道爆卖62万支，皮肤学级防晒清透防晒乳全渠道爆卖110万支，舒缓修护冻干面膜全渠道爆卖1200万片。

已有爆款产品之外，据生意参谋官方数据，贝泰妮旗下第二大核心品牌薇诺娜宝贝也获得天猫婴童护肤类目TOP4的佳绩，显然贝泰妮已成功在婴童护肤品类突围，第二增长曲线已然清晰。

在天猫618期间，薇诺娜从众多国际大牌与国货品牌中脱颖而出，位居天猫美妆行业TOP9；抖快事业部同比增长98%，京东国货美妆品牌排行榜TOP3，唯品会国货美妆排名TOP1，专柜销售同比增长98%、转化效能超行业6倍。

科研实力持续加固为产品品质再上“金锁”

贝泰妮旗下产品备受消费者喜爱，与其产品品质密不可分，而品质的高筑，则来源于公司强大的科研实力、品质管控等。

坐落于“天然植物王国”云南的贝泰妮，牵头打造云南特色植物提取实验室，建立了系统的云南特色植物活性物筛选评估体系，并成功实现植物产业化，累计成功实现功效性化妆品植物原料自主研发40项，输出技术标准40项，产业化已上市云南特色植物活性物11个，为创新原料研发、原料筛选研发、功效性化妆品研发奠定了扎实的基础。

在研发投入上，贝泰妮2022年投入研发费用率约为2.55亿元，同比增长124.96%，研发费用率达5.08%；截止2022年底，公司研发人员数量多达391人，同比大增65.68%，占比12.81%，同比上升2.89个百分点，科研实力持续加固。

来源于公司官网

今年，耗资近五亿元、年产值达50亿的贝泰妮新中央工厂正式投产，为产品品质、供应链的稳定再上一把金锁。据悉，新中央工厂集化妆品及医疗器械生产、物流为一体，不仅将大大提升集团供应链效率，完善供应链内部闭环，也能响应国家绿色减排的发展理念，让皮肤研究、材料研究、配方理念、柔性生产和社会影响力并举。

在科研实力的护航下，贝泰妮创新力突出，旗下品牌多点开花。薇诺娜品牌之外，去年贝泰妮内部孵化出国货首个高端专业抗衰科技品牌“瑷科缦（AOXMED）”。目前品牌官网已正式上线，并入驻线下专业机构进行销售。

同时，专业祛痘品牌“贝芙汀（Beforteen）”系列产品则在今年首发问世。据了解，贝芙汀以中国皮肤疾病大数据为研究基础，通过顶级医研结合+AI人工智能深度学习自主研发。

线上线下齐发力市场渗透率不断提升

品牌实力的高筑，离不开公司的渠道实力。贝泰妮通过线下医药渠道打基础、线上全网覆盖的渠道策略，借助互联网和人工智能新技术，打造了新零售全触点系统，成功实现“OMO”跨界营销，实现了线下与线上的相互渗透、对消费群体的深度覆盖，成为中国大健康产业互联网+的领先企业。

同时，贝泰妮充分利用了互联网的高效性、主流电商平台汇集的巨大用户流量、灵活的新媒体营销手段，发挥公司在电商运营上的优势，凭借良好的产品质量，在消费升级、国货热潮的带动下，成功把握住化妆品行业快速增长的发展机遇。

线上渠道上，除了传统的天猫、抖音等电商渠道之外，贝泰妮也聚焦于私域流量上，包括薇诺娜专柜服务平台等，以及公域流量与私域流量相结合的微信小程序等；据悉，薇诺娜及薇诺娜宝贝6月1日入驻中免日上app及小程序，薇诺娜宝贝6月1日全面入驻孩子王线下门店及app小程序。线上渠道加码背景下，2022年贝泰妮线上收入高达40.28亿元，营收占比超过80%。

在618、双十一的大促销活动中，线上大爆发的同时，贝泰妮的线下增势也持续强劲。今年618期间，薇诺娜专柜销售同比增长98%，其中，薇诺娜面膜一举跃升为山姆面膜品类销售额TOP1产品；此外，薇诺娜在屈臣氏、OTC、专柜、KA等线下渠道中表现优异。

线上线下齐发力，薇诺娜发展势头强劲，市场份额从2012年的1.6%一路增长至2022年的23.2%，成为我国皮肤学级护肤品赛道市场排名领先的品牌。

业绩持续稳增抗敏护肤赛道未来空间广

在渠道、科研实力等优势背景下，贝泰妮业绩持续稳增。2022年，贝泰妮实现营业收入50.14亿元，同比增长24.65%；同期净利润为10.51亿元，同比增长21.82%；对比2017年营收8亿元、净利润1.5亿元，公司业绩持续稳健增长。今年一季度，营收和净利润分别为8.6亿和1.6亿，同比增长7%和8%。

贝泰妮近5年净利润走势，来源于wind数据

今年3月，贝泰妮推出的股票激励计划已为业绩增长定下高水平目标：2023至2025年业绩考核目标为以2022年营收、净利润为基准，分别至少增长28%、61.28%和100%；这就意味着到2025年贝泰妮业绩将有望在2022年基础上实现翻番。

上述业绩预测并非空穴来风，一方面，公司自身科研实力、品牌实力已得到市场验证，市场渗透率不断提升，销售收入稳步增长，薇诺娜等品牌备受消费者认可。2019年薇诺娜品牌被行业权威杂志《化妆品报》评为“敏感肌护理品类第1名”。根据Euromonitor的统计数据显示，2022年贝泰妮旗下主要品牌薇诺娜在护肤类产品市场排名第八，较2021年度爬升两位。

另一方面，皮肤学级护肤品市场景气度较高。公开数据显示，我国皮肤学级护肤品市场规模由2015年的61.44亿元增至2020年的191.51亿元，年复合增长率达25.5%，远远高出全球平均增速，但渗透率仍显著低于欧美国家。按皮肤学级护肤品占整体护肤品渗透率进行测算，预计到2030年中国皮肤学级护肤品市场规模有望接近800亿元。

在这个高成长的敏感肌护肤赛道上，贝泰妮已然开启向行业引领者进发之路，以科研实力奠基，渠道实力加固，勇立国货潮头，引领国潮风，一路潮起，乘势而上。

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