具体各业务板块，线上营销服务、直播和其他服务(含电商)收入分别为人民114亿元、78亿元、19亿元，占总收入的比例分别为53.9%、37.2%和8.9%。

不过，在财报发布后的电话会上，快手管理层从多个角度披露了当前疫情管控之下，互联网公司普遍面临的困境与挑战。虽然随着疫情进一步得到控制，个别业务线出现了恢复的势头，但仍需对疫情及其政策的走向保持谨慎的观察。

用户购买意愿稳健，物流和仓储是电商瓶颈

截至2022年3月，快手的电商年度活跃买家数已超过2.1亿。

自今年3月中旬开始，疫情快速在国内多地蔓延。据估算，这轮疫情波及全国8成以上省份、自治区和直辖市。

受疫情影响比较严重的地区，也是电商行业和快手的主阵地。比如说，江浙沪地区，是很多服饰鞋包厂商和产业带聚集地，而东北华北地区，也是快手核心用户的阵地。

这些因素都使得快手电商业务增速有所放缓。程一笑表示，随着部分疫区疫情的有效管控，复工复产开始推进，已经看到电商业务的表现从四月下旬开始正在逐步好转。当前快手在积极筹备快手616“实在购物节”活动，密切观察后续疫情的走向，管控形势，以及物流等体系恢复的进展。

疫情管控之下，广告主投放趋于保守

从一季度目前几大互联网公司披露的业绩来看，线上广告市场增长放缓已经成为共识。

财报表示，平台电商商家贡献的线上营销服务收入保持健康增长的态势，进一步增强了线上营销服务的韧性，这得益于快手的电商业务、服务能力的提升，以及作为电商业务自然延伸的广告产品的持续迭代。

尽管如此，当前宏观经济和疫情管控已经给整个广告市场带来了负面影响，快手也不例外。

疫情打击了诸多行业，也给宏观经济的恢复带来了更多的不确定。程一笑透露，当前各行各业的广告主预算，都做了更为保守的调整，广告收入同比增速，从三月中开始出现放缓，目前没有非常明显的恢复势头。

广告市场的变化，对于快手的影响主要分为两方面。一方面是，在快手体系内，程一笑称其为“内循环电商广告”。受到物流、仓储及生产等疫情管控限制，电商商家开播、销售和履约环节都会直接受到影响。

内循环电商广告与电商销售高度关联，绝大多数商家都面临这种情况，因而会暂缓广告投放。内循环广告面临着与电商GMV类似程度的增长放缓，这在近期显现出一些恢复的信号，但快手仍然对疫情走向保持观察。

另一方面，则属于“外循环广告”。程一笑认为，这部分广告主受宏观外部环境影响更为直接，所涉及的行业更广，也包括了很多业务在线下的广告主。外循环在价格端出现进一步下行趋势。在当前环境下，广告主对转化的要求会更高。

短期的业务表现肯定也会受到当前外部环境的冲击，但快手的品牌业务仍然处于早期的增长阶段，相对成熟企业受疫情和宏观环境的影响冲击力会小一些。

直播监管政策影响较小，商业化有了更多空间

为了在不断变化的环境中，找到新的用户需求，一季度，快手推出的包括快招工在内的全新直播内容，为平台带来了额外的用户和流量增量。

对于直播行业，市场最为关切的角度是，近期监管正常对于行业的实质影响。

5月7日，中央文明办、文化和旅游部、国家广播电视总局、国家互联网信息办公室发布《关于规范网络直播打赏 加强未成年人保护的意见》，对未成年人直播打赏、从事主播等领域做出进一步规范。

该措施明确规定，网站平台应在本意见发布1个月内全部取消打赏榜单，禁止以打赏额度为唯一依据对网络主播排名、引流、推荐，禁止以打赏额度为标准对用户进行排名。

此外，网站平台在每日高峰时段，单个账号直播间“连麦PK”次数不得超过2次，不得设置“PK惩罚”环节，不得为“PK惩罚”提供技术实现方式，避免诱导误导未成年人。

同时，对于以直播作为载体的不同业务，其变现方式也是非常丰富且不断演化的。除了传统的虚拟礼物打赏，像直播电商、招聘，都是嫁接在直播上的商业模式，快手也更加重视对于更多直播生态产业化机会的探索。

金秉透露，快手以虚拟礼物收入为主的直播业务，从去年下半年开始有所回暖，主要得益于优质的内容供给、有效的直播运营提效、推荐技术的不断精进，以及用户和流量的持续增长。具体来看，主要是MPU(月付费用户)增长驱动，ARPPU趋势相对平稳。

随着行业的发展，管理必然趋向于规范化。金秉表示，对于主播和内容创作者群体来说，规范化企业，可以提供更多的健全规范化专业支持，并且在用户流量、综合变现效率、收入成长空间，以及技术赋能方面具有明显优势，长期来看对生态是利好和健康的。

关键词： 快手一季度财报 快手增速放缓 快手直播 网络直播