近日消息，国务院国资委印发《关于国有资本投资公司改革有关事项的通知》，国投集团、华润集团、招商局集团、中国建材和中国宝武五家央企正式转为国有资本投资公司。

据业内人士向《科创板日报》记者介绍，在转为国有资本投资公司后，这些央企的主要业务板块将变为投资。“国有资本投资公司要比国有产业公司更灵活，聚焦战略投资板块，以国家战略性投资为主，更市场化一些，在现在的经济环境下，起到承上启下的作用，拉动实体经济。”

亦有业内人士向记者表示，随着上述央企正式转为国有资本投资公司，后续改组的以及新建立的国有资本投资公司将会进一步增加，一级市场的国资占比将进一步增大，“市场化机构可能会面临更加激烈的竞争，在争取项目份额以及募集资金方面都会有更大压力”。

5家试点央企转正

2014年以来，国务院国资委分别选择了19家央企开展国有资本投资公司试点。

根据2018年发布的《国务院关于推进国有资本投资、运营公司改革试点的实施意见》，国有资本投资公司是为了“改革国有资本授权经营体制，完善国有资产管理体制，实现国有资本所有权与企业经营权分离，实行国有资本市场化运作”。

同时，“以服务国家战略、优化国有资本布局、提升产业竞争力为目标，在关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域，按照政府确定的国有资本布局和结构优化要求，以对战略性核心业务控股为主，通过开展投资融资、产业培育和资本运作等，发挥投资引导和结构调整作用，推动产业集聚、化解过剩产能和转型升级，培育核心竞争力和创新能力，积极参与国际竞争，着力提升国有资本控制力、影响力”。

有市场分析概括，国有资本投资公司，是国资监管体制改革和市场化运作的产物，从事战略性产业控股和培育。

鲸平台专家、Co-Found创投秘书长张新原对《科创板日报》记者表示，从试点情况来看，国资委监管的央企在总部和业务分部的授放权管控、资产和资本的运营管理模式、重点面向市场的经营机制等方面进行探索，成效显著。“这样的改革，充分发挥了国有资本投资运营公司在授权经营、结构调整、资本运营、激发企业活力和服务实体经济等方面的功能作用。”

公开数据显示，此次转为国有资本投资公司的国投集团，截至2021年7月，管理基金总规模1971亿元，累计投资600多个项目，其中，63个项目已在科创板上市，占科创板上市企业的20.9%。

据国投集团方面表示，其还在开展直接投资业务，“发挥基金的‘触角’和孵化作用，集团在合适的时机，对基金投资的高技术项目进行控股，发挥国有资本在新产业培育的影响力、控制力和带动力”。

正式转正的央企之一招商集团，近年来亦在股权投资方面动作频频。《科创板日报》记者梳理发现，招商局集团旗下有多个股权投资平台，管理基金数额庞大，且在一级市场表现活跃。相关统计显示，仅招商局资本一个平台，就管理有50只基金，基金规模达到2800亿元。2021年，招商局资本投资项目数33个，总投资金额49.96亿元。各项数据在国资PE中都位居前列。

中国宝武则在去年底联手国家绿色发展基金等多个LP，发起设立了宝武绿碳私募投资基金。该基金规模达到500亿元，其中中国宝武出资比例达到53%。目前该基金尚无公开的对外投资记录。

压力给到市场化投资机构?

鲸平台专家、简基金首席研究院张竹然向记者表示，央企是统一大市场最终的落实主体，“五家央企正式转为国有资本投资公司，意味着其开始正式承担相关职责，从经济和政治两个方面落实中央的政策意图。可以根据自身业务实际整合产业链，广泛进行战略投资和财务投资”。

鲸平台专家、财经主播罗攀登则认为，“它可以理清央企国企的经营职责;在国家层面提高整个综合收益水平，也就是说除了税收，未来央企对外股权投资获得的收益，也将成为重要的收入构成;这类型国有资本投资公司融资能力将得到优化，这对它们投资的公司来说，也将有助于这些公司的发展。”

张新原则表示，当前来看，五家央企的正式转型，也呼应了国资委近日发布的《关于中央企业助力中小企业纾困解难促进协同发展有关事项的通知》，通知要求央企在具体支持上着重在股权投资方面突破，要加大中央企业在股权和创投方面对中小微企业的投资和支持力度。

鲸平台专家、山东济高舜星股权投资管理有限公司投资总监刘烜宏告诉《科创板日报》记者，其注意到很多地市较早前就已经开始成立这类地方国有资本投资公司，“很早了，都觉得是正常了，基本上每个区都有一个。”

《科创板日报》记者查阅公开报道发现，早在2016年底，山东省新建改建的国有资本投资运营公司就达到了13家。另有公开数据显示，截至2021年8月，已公布的中央和地方国有资本投资公司和运营公司试点达到140多家。其中东部地区数量最多，占比超过50%。

有市场人士向《科创板日报》记者表示，随着此次大型央企转身国有资本投资公司，可以预见，未来这类公司将会越来越多，对于民营市场化机构来说，这意味着更激烈的竞争。“在募资上和项目端，民营市场化机构都会受到冲击，它们可能会更难拿到好项目的投资份额，最后面临投也投不出、募资又很难募到的尴尬局面。”

据了解，上述国资委发布的通知显示，其余12家央企需要继续试点，包括中粮集团、保利集团、中远海运集团、五矿集团和中广核集团等，还有两家并未被国资委提及是否“转正”或“继续试点”。

关键词： 投资公司 一级市场 央企转为国有投资公司 国有资本投资