大和发布研究报告称,下调中国燃气(30.8,-0.35,-1.12%)(00384)评级,由“跑赢大市”降至“持有”,目标价由31.6港元调低5.4%至29.9港元,即低于现价4%。
该行表示,中国燃气公布了2020上半财年的业绩,净利润同比增16%,而撇除一次性项目,经常性净利润上升23%至49亿元人民币,派中期息0.1港元,其表现符合市场预期并优于该行预期。
该行认为,集团加快应收账款或对农村项目利润有负面影响,而俄罗斯管道的市场价格预计会增加未来的天然气成本。该行上调对其2020财年每股盈利6%,下调2021及2022财年每股盈利1至3%。