在上周五小幅反弹之后，黄金在周一再度下挫，1250美元关口岌岌可危。美元指数小幅走高也给金市带来压力。黄金6月下跌约3.6%，创下自2016年11月以来的最大月度跌幅。COMEX8月黄金期货上周累跌1.3%，6月份累跌3.8%。有分析称，金价可能进一步下跌。

　　知名黄金资讯网站Kitco周五(6月29日)撰文称，美国的贸易竞争对手(如俄罗斯和中国)一直在定期囤积黄金，以防范美国方面的不可预测性。

投资管理公司——美国全球投资者(U.S. Global Investors)首席执行官Frank Holmes在接受Kitco采访时说道，俄罗斯每个月都在继续累积黄金，就和中国一样。他认为，原因就在于不相信美元。

根据彭博，俄罗斯央行上周三表示，其黄金持有量5月份增加1%，达到6,200万金衡制盎司，价值805亿美元。

过去几年俄罗斯一直是黄金市场的一个“大买家”。分析师指出，俄罗斯增持黄金储备，最大的目的就是要摆脱对美元的依赖。俄罗斯央行行长纳比乌里娜(Elvira Nabiullina)在5月份时曾表示，购买黄金有助于储备多元化。

Holmes指出，由于全球贸易受到保护主义政策的攻击，美元不再能被其他主要经济体作为避风港加以依赖。

在Holmes看来，相比美元，黄金才是真正的“全球储备货币”。

Holmes表示，在过去的18年里，这种关税问题一直在缓慢地蔓延;而特朗普现在一直在升级关税问题。

作为知名的黄金多头，Holmes一直看好黄金前景。

Holmes在4月初曾表示，今年金价可能跳升至1,500美元/盎司，这是自2013年以来从未见过的水平。他甚至认为，金价最终可能攀升至1,900美元/盎司的历史新高。

技术分析

　　图为黄金2小时走势，价格测试通道下轨后受支撑反弹，上方阻力见斐波那契23.6%回调位和前低组成的强阻力1261，接着是斐波那契38.2%回调位1270.

若价格下行，支撑见前低1245.

　　图为黄金日线走势，价格借助下降通道走低，已经跌破上升趋势线支撑。目前价格正在测试通道下轨，若支撑破位，则进一步支撑见斐波那契78.6%回调位和前低组成的共振支撑1239，接着是前低1204.

若价格受支撑反弹，上方阻力见斐波那契50%回调位、上升趋势线和通道上轨组成的强阻力1285.

后市展望

1.Walsh Trading商业对冲主管Sean Lusk表示，黄金价格可能会下探1238至1240美元/盎司趋势区间，上周五早盘金价虽然有所反弹，但主要是受到部分空头获利了结产生的买盘支撑。

2.ForexLive执行主管Adam Button也认为金价还将继续走低，他表示：“金价近期表现非常挣扎，技术面也呈现疲态，目前看来短期没有催化剂能够帮助反转走势。”

3.Heritage West Financial总裁Ralph Preston也加入到看空行列中，他认为美元下方存在稳固支撑，“这将令大宗商品全线下滑”。

关键词： 贸易战 涨幅 高达