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勤辰资产崔莹在节目中表示，基本面趋势投资要立足于公司基本面，寻求净利润可能增长5-10倍的成长股。在投资组合构建中，要保持一些顺应市场大趋势的资产，平衡机会成本。

以下为文字精华：

提问：过去的2022年相当的不容易，您对市场有何感悟？

崔莹：我是基本面趋势的投资方法，基本面趋势首先是基本面，其实买一个公司肯定是要买这种5倍或者10倍的成长股，对吧？立足于这个公司，净利润增长5倍到10倍，股价的涨幅可能也有5倍到10倍，只是市场有时候股价比净利润增长更快一些，有时候股价比净利润增长更慢一些。

基本面趋势投资就是要在你的组合里，在一定的时间段里保持一些顺应市场大趋势的资产，因为投资是一个相对选择的问题。

拿22年做一个复盘，22年其实1—4月份的时候，全球的通胀在上升，因为逆全球化加剧了整个商品的价格，再加上俄乌冲突，使得这东西更加地发酵。所以1—4月份的时候，很多人觉得成长股投资很难，但反过来其实有一类资产，就是以煤炭还有一些资源品的化工这样为代表，抗通胀类的资产。全球通胀上升的宏观背景下面，这些资产表现是非常好的。

在一季度的时候，煤炭可能行业涨幅有30%，代表性的一些公司涨幅可能超过50%。为什么成长股投资在1—4月份很艰难，因为在这个过程中你的机会成本非常高，去买那些抗通胀类资产，可能有30%以上的收益率。

之前的一些资产，比如说以地产链为代表，一些消费类的资产，以白酒为代表或者一些互联网资产，它们是一些受损于疫情的资产。这类托底类的资产，比如说互联网也好，白酒也好，包括一些地产的公司也好，特别有代表性的两个指数，一个是恒生科技指数，一个是纳斯达克中国金龙指数，这两个指数从11月初开始，基本上涨幅都非常的大，都有接近50%—100%。

所以在这过程中其实还是一样的，你是当时的市场主流趋势，就像1—4月份是抗通胀类资产的阶段，其实这类托底类资产或者疫情受损类的资产，才是市场的主流趋势。有些成长股，可能在疫情放开以后它会受损失，但是这个过程中我觉得最重要的是什么？最重要就是你的机会成本。

做基本面趋势投资，当然应该还是以追寻一个公司一个行业利润5倍10倍增长为前提，这是第一要义。另外一方面，投资是一个相对选择的问题，其实一类资产就是另外一类资产的机会成本，所以你一定要在组合里面保持一定比例的顺应市场趋势的资产，这些资产可能更多时候并不是为了单纯地去赚钱，更多时候是让你的心态平和下来。

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