注册制是全面深化资本市场改革的“牛鼻子”工程，自2019年科创板正式设立并试点注册制以来，注册制改革在不断进行深化。据求是网8月1日消息，证监会主席易会满在《求是》上发表文章，其中提到，经过近三年的试点探索，以信息披露为核心的注册制架构初步经受住了市场考验，全面实行股票发行注册制的条件已基本具备。下一步，证监会将科学把握审核注册机制、各板块定位、引导资本规范健康发展等问题，以“绣花”功夫做好规则、业务和技术等各项准备，确保这项重大改革平稳落地。此外，易会满还提到，坚决防止“市场失灵”引发异常波动、把提高上市公司质量作为全面深化资本市场改革的重要内容等，努力建设中国特色现代资本市场。

全面注册制条件已基本具备

从科创板设立，首次实行股票发行注册制，到创业板注册制改革，再到北交所的成立，我国注册制改革正在稳步推进，全市场的注册制改革已“箭在弦上”，易会满提到，全面实行股票发行注册制的条件已基本具备。

据了解，我国的发审制度经历了三个阶段，2000年前，我国实行行政审批制，进入新世纪后逐步推行核准制。相较而言，虽然核准制有了巨大的飞跃，但也存在明显缺陷。2018年，习近平总书记宣布将在上交所设立科创板并试点注册制，打响了我国资本市场注册制改革的第一枪。

自此，注册制改革成为资本市场的“关键词”，注册制也逐步从试点走向全面实行。“十四五”规划、2021年中央经济工作会议和今年的政府工作报告都对全面实行股票发行注册制作出明确部署。

三年来，我国注册制改革取得了较为丰厚的结果。易会满表示，总体看，经过近三年的试点探索，以信息披露为核心的注册制架构初步经受住了市场考验，配套制度和法治供给不断完善，全面实行股票发行注册制的条件已基本具备。

下一步，易会满指出，证监会将牢牢把握改革正确方向，科学把握审核注册机制、各板块定位、引导资本规范健康发展等问题，以“绣花”功夫做好规则、业务和技术等各项准备，确保这项重大改革平稳落地。同时，加快中介和投资端改革，完善证券执法司法体制机制和投资者保护体系，推进关键制度创新，为资本市场健康发展营造良好的制度和生态环境。

北京南山投资创始人周运南在接受北京商报记者采访时表示，全面注册制目前已是巿场人心所向、制度大势所趋。“经过三年的科创板注册试点以及创业板和北交所的推广，全面注册制的配套制度齐全、法规供给健全，IPO市场稳步推进、众多企业受益直接融资。此外，注册制下，企业信息披露全面充分，市场交易理性，投资者逐渐成熟，上市通道和退市渠道通畅、进退有序。”周运南如是评价注册制这三年的改革成果。

中国国际科促会投资分会副会长、战略投资智库执行主任布娜新表示，科技创新企业的发展需要崭新的制度设计，而注册制发行理念能够减少行政审批、精简优化证券发行条件，有利于孕育代表着我国新经济未来发展方向的优质企业。

建设中国特色现代资本市场

改革仍在进行时。易会满提到，下一步，要完整、准确、全面贯彻新发展理念，不断深化对现代资本市场的规律认识和实践把握，努力打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。

在文章中，易会满提到了多项具体举措来建设中国特色现代资本市场。他表示，资本市场稳定运行是保持功能正常发挥的基础，也是推进改革、更好服务实体经济的基本前提。股市有涨有跌是规律，对正常的波动政府不宜也不应干预，不能花钱买指数;但不干预不是放任自流，必须始终坚持底线思维，坚决防止“市场失灵”引发异常波动。这就要求守牢风险底线，把握好度。

今年以来，受乌克兰危机、国内疫情反复等因素叠加影响，市场一度出现较大波动。易会满表示，在各相关方共同发力下，市场逐步趋稳，预期明显改善。证监会将继续把维护市场平稳运行作为工作的重中之重，加强宏观研判，围绕稳预期、稳上市公司、稳资金面、稳市场行为持续发力，强化对市场资金流向、投资者行为和上市公司业绩等边际变化的监测分析，健全资本市场内生稳定机制，完善极端情形下的风险应对预案。

此外，证监会将继续把提高上市公司质量作为全面深化资本市场改革的重要内容，坚持把好入口关与畅通多元退出渠道并重，坚持聚焦信息披露和公司治理双轮驱动，进一步化解信息披露不实、大股东违规占用担保等突出问题，引导上市公司规范治理、聚焦主业、做优做强。同时，发挥好资本市场并购重组主渠道作用，支持行业领军上市公司带动中小企业协同发展，促进产业链供应链贯通融合和经济转型升级。

关键词： 资本市场改革 全面注册制 上市公司质量 中国特色现代资本市场