五四青年节前夕，一向被视为Z世代代表的B站，邀请诺贝尔文学奖获得者、知名作家莫言给全国青年写了题为“不被大风吹倒”的一封信，在信中回答了一个问题：“如果人生遇到艰难时刻，该怎么办?”该视频短时间内刷屏，如同之前B站所做的“后浪”视频、跨年晚会一样，展现出良好的内容创作能力。

然而，B站自身也需要回答同样的问题——面对商业化转型的艰难时刻该怎么办?

近日，B站发布公告，宣布公司已就建议转换向联交所提出申请，4月29日此申请收到联交所的确认。此前，B站在港交所发布公告称，将争取自愿转换至在港交所主板双重上市。B站同时发布了业绩预告，好消息是一季度的月均活跃用户为2.936亿，同比增长31.5%;日均活跃用户为7940万，同比增长32%。第一季度单个用户日均使用时长达到95分钟，达到B站运营以来的最高纪录。坏消息则是预计第一季营收50亿，低于市场预期，导致5月3日开盘后股价一度暴跌8%。

日活、月活、用户使用时长等指标持续向好，但总营收仍增长缓慢，这是B站长期以来“叫好不叫座”现象的体现。B站以二次元起家，主要用户群体多为Z世代(1995-2009年间出生的一代人)，这一群体被称为互联网原住民，同时深受国外动漫、游戏及影视作品影响。董事长兼CEO陈睿曾多次声称，Z世代是B站的重要组成部分。以动漫、影视魔改吸引了大量Z世代，进而以游戏、电商等模式来形成用户转化，带来更多营收，也就成为B站顺理成章的发展模式。

但B站的商业化之路并不顺畅。近期，有关B站直播业务裁员的新闻传出，尽管B站对此辟谣，但关于UP主抱怨平台创作激励大幅度减少、新增用户数有限等问题，证明B站该项新兴业务还处于摸索期，仍未找到清晰的增长路径。

此前，B站还陆续进军游戏、电商等领域，并且尝试了各种商业化运营方式，如去年在电商领域上线盲盒业务，初期发展较快，但随后就遭遇政策趋严等问题。

游戏业务被视为B站的又一发力重点，游戏业务看似吸金，但自研投入高、成功率低，B站因此采取了另一种方式，2021年B站投资了19家游戏公司，比2020年多出了近一半，今年至今又接连投资了7家游戏公司。此举显然是模仿了当初的腾讯，希望通过大手笔“淘宝”。

不过，相比于腾讯大手笔购买成熟游戏团队及产品，B站的投资对象多为初创团队，或者公司代表产品仍处于在研阶段，未来成功率能有多高还属于未知数。

伽马数据发布的《2021-2022中国游戏企业研发竞争力报告》指出，国内游戏市场进入存量市场，增速放缓且集中度上升，这使得越来越多游戏厂家加快出海，国际化方能带来更多用户和收入。而B站的用户以国内为主，这就让其“年轻人优势”无法得以发挥。

B站的用户结构面临挑战，Z世代还处于人生起步阶段，相比于70后、80后，收入存在差距，消费力受限。更为重要的是，踏入社会的Z世代开始学会量入为出，据2021年3月中国社会科学院等机构联合发布的Z世代群体价值观念报告显示，Z世代消费时更关心性价比，78%的受访者有规律储蓄的习惯。

要让变得“节省”的Z世代为直播、电商和游戏掏钱，B站需要有更多的创新举措。毕竟，无论是腾讯这样的游戏巨头、天猫、京东这样的头部电商，还是抖音、快手等全民短视频平台，要么业务模式更成熟，要么用户体量更大、用户群体覆盖面更广，B站在资金实力、变现路径都处于下风，这也是垂直内容平台面临的共同难题，专注于女性的小红书同样也困扰于“种草易拔草难”。

B站一方面寻求双重上市，融到更多钱用于游戏、直播、电商投入，一方面通过免费开放纪录片库、制作面向更多圈层的各类作品，努力“破圈”，试图收获更多高消费力群体，这能否让2021年净亏损达到68亿的B站走出“青年之困”，且让我们以观后效。

关键词： 青年之困 哔哩哔哩 B站直播业务 Z时代用户