【原标题:期货基础知识需遵守规则控制 雄安概念再起市场涨停潮】清明节过后,感觉全市场都在谈论化工!
4月6日,有人网上发帖直接问:周末卖房还来得及吗?想周一全仓浙江龙盛,最后还不忘加上一句要么别墅靠海,要么上街乞讨。
随后引来一大波网友讨论,有折价卖房要买龙盛的、有杠杆配资买龙盛的。一大票股民开始摩拳擦掌跃跃试欲,感觉在周末浙江龙盛就已经“涨停”了!
今日(4月8日)一开盘,在浙江龙盛的带领下,农药、兽药、化肥、化工原料、化纤、煤化工等板块集体掀起涨停潮,就即使大盘跳水,也不为之所动!
与2017年的清明节后的雄安新区一样,只不过雄安是从需求侧点火,而化工板块这一次是供给侧的躁动!
雄安是需求侧的点火 化工是供给侧的躁动
在A股,价值投资有另外一个词叫涨价概念!
2017年清明节过后,雄安新区横空出世,所有的人都在想,空地上建设新区,得建房子、得修路,这样一来水泥建材短期需求就会大增,需求增加,产品就有涨价预期,产品涨价业绩提升。
就这样雄安新区概念股从需求侧就被干起来了,随后某上市公司说他在雄安新区卖马桶,建设雄安这么多人你得上厕所吧,他的产品也有需求大增预期,股民一听有道理,涨停!
而这一次化工板块的高潮,却是供给侧的躁动!
3月21日,江苏响水天嘉宜化工发生事故,波及16家企业!
3月31日,江苏昆山汉鼎精密发生燃爆,引起车间起火!
4月03日,江苏江苏中丹技术化工发生火灾,未造成人员伤亡!
短短十来天,连续发生3起事故,江苏决定重拳出击,出台了史上最严格的整治方案,根据方案,江苏将关闭30个化工园、1000多家化工企业。随后,盐城市决定彻底关闭响水化工园区。
政策力度远超市场预期,化工企业大幅减少几乎已经定局;要知道江苏省是我国农药、染料大省,化工总产值位居全国第二。像烯酰吗啉、丙二醇甲醚、乙二醇丁醚、异噁草松、啶虫脒等化工产品占据全国50%以上产能。
作为国内化工产能第二大省,要进行行业整顿,其影响力可想而知,势必会造成短期内相关化学产品的供给短缺,从而带来涨价预期!
从321响水天嘉宜爆炸以来,部分化工品的现货价格直线飙涨,涨幅最大的间苯二胺3月21日的时候现货价格是3.7万/吨,4月4日价格已经飙涨至15万/吨,短短十来天,价格涨幅305.41%,其他分散染料的价格也都大幅飙涨,分散红3FB150%涨幅166.67%,六氯涨幅78.57%.....
像这一次爆炒的人气龙头浙江龙盛,因为身处浙江不在江苏,而且还是做染料的,公司的主要中间体产品包括间苯二胺,所以就被市场铆足了劲的进行大炒特炒!
周期已经复苏两年多 半路上车仍需谨慎
化工行业是典型周期性行业!
从2016年开始,因为环保督查,我国的化工行业迎来了一次整体性的复苏,最为直接的体现就是产品价格持续性的上涨!
以中国石化产品价格指数为例,从2016年开始,该指数上涨了31.15%,最大涨幅甚至达到了64.8%,127个化工产业链相关产品的价格,其中有117个产品的价格均实现上涨。
产品价格的上涨带来了企业盈利能力的提升!
我们可以看到整个化工行业的盈利能力得到不断新高,根据长江证券数据,2016年整个化工行业的净资产收益率(ROE)为3.7%,到2018年3季度化工行业的ROE已经提升至9.5%。
相应的,相关上市公司的股价也是大幅提升,比如龙头万华化学,其股价从2016年的低点7.93元一直涨到2018年年中最高的54.95元,最大涨幅达到592%。
可以说,对于化工类股票,除了因为2018年大盘下跌所拖累之外,其实整个行业已经在2016年就见底了,复苏已经持续了两年多,股价也已经涨了2年多。
对于周期性行业的炒法也很简单,就是在周期处于低谷买入,在周期处于高峰的时候卖出。
从以往的经验来看,对于周期股的操作,往往都是在市盈率高的时候进行买入,市盈率低的时候反而是要进行卖出。
这一点可能跟我们跟大多数人的第一感觉相悖,因为对于大部分投资者来说应该是低估的时候买入,高估的时候卖出,但是周期股恰恰相反。
就像投资大师彼得林奇说的,周期股在高市盈率的时候往往意味着公司正在走出最难熬的困境,不久业务就会改善,这样股价后市也会稳步走高;相反在市盈率比较低的时候,往往意味着已经接近高潮的尾声。
这背后的原因就在于,高市盈率的时候,周期股业绩还没充分释放,产品价格又不断上涨,产品价格很难确定,市场上存在业绩预期差,所以比较容易受到资金的追捧;相反在低市盈率的时候,往往是产品价格上涨接近尾声。
还是以万华化学为例,2016年万华化学的动态市盈率处于20倍左右的时候,当时的股价在8元左右,随后股价一路走高,ROE从2016年28%提升至2017年的50%,到2018年7月份,其股价涨到50块以上,相应的我们可以看到万华的市盈率却跌至8倍左右。
目前对于化工行业来说,行业景气度已经提升了2年了,产品涨价也涨了2年多了,江苏关停化工企业事件,虽然可以在一定程度上拉伸化工的复苏周期,但是能持续多久,还是未知数。
从周期股的投资逻辑上来说,目前的化工并不是一个好的买点,特别是一些龙头股股价已经接近历史高位。
总之,当下化工的炒作逻辑更多的是在于情绪面,既然是情绪面,那打法就不一样,也别指望天长地久,就是短线思维,指标股是浙江龙盛!