农历春节过后，沥青继续延续上年底强势行情。上周，沥青主力1906合约创出3348元/吨的年内新高，之后回调整理，消化前期涨幅。

目前而言，受上游原油价格保持强势，下游需求有望释放，沥青自身库存压力也不大，期价整体仍然偏强。

根据OPEC公布的月度原油市场报告，1月OPEC国家减产执行率为86%，其中沙特1月原油产量减少35万桶/日，尼日利亚1月原油产量为166万桶/日，去年12月为178万桶/日。

而在需求端，全球经济前景预期也有所改善，沥青的库存压力并不大。

统计数据显示，截至2月13日国内沥青厂装置总开工率38%，与前一周持平。山东地区个别炼厂沥青产量降低，东明石化2月沥青再次停产，京博石化2月13日转产渣油。华东地区春节期间大部分炼厂沥青生产平稳，开工率变化不大。

不过，按照预期，春节长假过后，天气转暖，基建项目不断上马，这一态势将不断释放下游沥青的需求。

此外，从技术面来看，本轮强势反弹的高点正好位于此前下行区间的黄金分割位0.382处，技术上存在调整的需求。当前回调的低点位于该区间黄金分割位0.5处，又面临上行趋势线的支撑。如果确认支撑有效，那么沥青将展开新一轮上涨。

综上所述，当前原油价格振荡偏强，沥青本身库存压力不大，炼厂开工正常，而天气的负面影响有望减弱，下游需求将逐渐释放，沥青期货有望在调整后继续上行。

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