作为互金投资人，仍然需要保持足够的风险意识。风险和回报总是对等的，要想通过P2P网贷投资获得超越存款的较高收益，就需要在投资平台时看清资产抵制诱惑，并对行业保持定期关注。

作者|小新

编辑|小潘

《关于做好网贷机构分类处置和风险防范工作的意见》（下称175号文）的流出，引得不少网贷投资人密切关注。

事实上，无论是出于投资，还是出于立案平台情况的追踪，网贷投资人都可以从175号文中获得一些线索。

新金融头条梳理175号可见，文件针对P2P网贷机构的风险状况进行有效分类，并明确了一一对应的分类处置方案。

具体来说，分为已出险机构和未出险机构两大类，其中，已出险机构主要分为已立案机构和未立案机构；未立案机构分为恶意退出类机构、主动清退类机构；未出险机构则按照存量业务规模进行分类，分为僵尸类机构、规模较小机构和规模较大机构。

同时，对僵尸类机构明确定义和处置办法；对已立案的机构明确以追赃挽损、稳定出借人情绪为重点；对在营高风险机构提出了“双降”和“四不准”等等。

175号文向投资人传递的核心信息是“分类处置”，一位业内人士表示，行业必然会有很多平台要退出的，175号文的下发说明这一出清过程不会再像去年6月份的爆雷潮那样激烈，更多的是将会有序进行。

上述业内人士还指出，已出险机构的投资人，需了解目前警方正在加大追缴力度，作为受害者可通过报案、举报线索等方式依法表达诉求，通过法律途径维护自身合法权益。

“不信谣、不传谣、不参与各类非法聚集活动，这些建议警方以前一直在传递，不再赘述。清退类平台的投资人也请放心，文件明确清退时要保障出借人资金正常退出。”。

根据175号文，对于已经立案机构处置的工作目标是提高追赃挽损水平，稳控投资者情绪：

1.与当地公安部门紧密配合，掌握及后追赃挽损进度。

2.与当地信访部门紧密合作，做好群众安抚和信访接待工作。

3.及时公告机构信息，并做好网络舆情控制，尤其是对自媒体舆情做好监测。

另外，一位网贷从业者认为，175号文是来自官方的监管文件，也是P2P网贷投资人最好的指引宝典。普通用户的投资理财需求一直存在，而在下一步投资时需要避免监管提到的风险类平台。

例如，175号文将”项目逾期金额占比超过10%“列为高风险机构特征之一。根据中国互联网金融协会对金额逾期率的计算公式（项目逾期金额=逾期金额/待偿金额）要求，如贷款余额下降速度过快，可能导致金额逾期率增长而超过10%，成为高风险平台，这对平台持续运营带来了挑战。根据网贷之家数据，信用宝、抱财网、沙小僧、爱投资、阿朋贷、易通贷等13家平台金额逾期率均超过10%。

另外，175号文对小平台退出的态度是“坚决推动市场出清”，具体措施是，先约谈，通过动之以情晓之以理主动清退；对于不配合的，严查发现违规后移送公安部门。

什么样的平台属于“小平台”，175号文件并没有给出具体数值，而是由各省根据辖内实际情况，综合待偿金额和出借人数等因素确定。

据新金融头条此前报道，2018年11月开始，杭州开始清退待收1亿元以下平台，还有消息称北京地区待收5000万元以下平台及深圳地区待收1亿以下平台将被清退。这一体量标准还将上升至5亿甚至10亿。

因此，不建议保守型投资人继续选择一些“小而美”的中小型平台，对投资的待收1亿以下的平台保持警惕，尽量避免来自外部的投资风险。

还有观点认为，在违规与规模小的平台被清退之后，市场向头部平台集中是大势所趋。对于网贷行业的“二八”效应，新金融头条很早就已经关注到并进行报道。

值得注意的是，随着P2P网贷投资人以及投资资金主要流入头部平台，风险也开始逐渐向大型平台聚集。175号文也将规模较大平台具体分为两类，一类属于“高风险机构”，而另一类是“正常运营机构”。

对此，业内人士建议，投资人可以重点关注在投平台的信息披露情况和数据报送情况。因为未来监管将对正常运营平台采取“名单制”，如果平台未正常报送信息，会被移送到“非法集资工作机制”。而如果发现平台存在信披不完整、数据报送不及时的情况也要提高警惕。

“最后通过100家还是50家平台目前谁也说不清楚，但是进入头部阵营的平台往往具有共性，比如优质的底层资产，雄厚的运营资本，或是强有力的背景实力，这些实力都是投资人选择的依据。”一位资深投资人乐观的认为，那时头部平台资金充裕，加上监管更加严格，投资P2P的风险反而会小很多。

据网贷之家发布的《P2P网贷行业2018年12月月报》显示，截至2018年12月底，P2P网贷行业正常运营平台数量1021家，网贷行业的活跃投资人数、活跃借款人数分别为235.17万人、267.96万人。

值得一提的是，临近年关，多家平台给用户发送了加息、红包、返现的通知，其中不乏陆金所这样的大型平台。甚至有一家平台在短信中表示加息可达20%，大多数网贷平台的流动性变差有目共睹。

实际上，年前一段时期，银行以及一些金融机构都会出现规律性钱慌，P2P平台也不例外。加息作为平台吸引新用户、留住老用户的利器，在行业繁荣期可以说是屡试不爽。不少投资人耐不住高收益诱惑，或者是为专门薅羊毛上车。

然而，无论是108条还是175号文，仅仅是对网贷机构的专项整治和风险防范形成了监管上的规定，作为互金投资人，仍然需要保持足够的风险意识。风险和回报总是对等的，要想通过P2P网贷投资获得超越存款的较高收益，就需要在投资平台时看清资产抵制诱惑，并对行业保持定期关注。