2018年以来，P2P网贷行业在宏观经济下行、合规整改备案延期、年中“爆雷”危机的多方夹击下，由持续多年的增长调头进入下行阶段。

下半年以来，监管部门对P2P网贷行业的约束增强，政策的推动让合规备案成为了网贷全行业的核心要务。面临巨大的压力，不少平台选择退出，但也有很多平台依然坚守。

雷潮下的阴影

P2P网贷行业的高速增长在2018年戛然而止，并在下半年后急转直下。

从平台数量来看，自2017年7月到2018年6月的一年间，P2P平台新增141家，消亡1407家，消亡平台数量是新增平台的10倍。在爆雷高峰7月，仅半个月就有131家P2P平台倒闭。至2018年第三季度时，还在运营中的平台数量已经减少到2017年的一半。

从贷款指标来看，2017年上半年P2P贷款余额已超过了1万亿元，单月借款人数最多时超过500万人。2018年开年以来，P2P贷款余额由1.3万亿元一路下滑，尤其是下半年，受平台“爆雷”影响，P2P贷款余额比年初下降20%至将近8000亿元，当月借款人数由约430万下降至280万。部分互联网金融领域的信贷资金重新回到银行体系。

另一方面，2018年也是互金企业上市的大年，有9家互联网金融企业在境外上市。

备案是场硬仗

2018年9月以来，各地网贷平台先后步入自查、现场检查和行政检查的备案步骤。

“行政检查没有那么简单，不是一个电话打过来通知，然后把资料交掉就完成了”，网贷机构备案检查的过程非常详细，外部会计和律师团队会同步检查所提交的数据以及交易流程是否属实，过程中还需要提供业务演示，查看出借人到借款人的匹配方法，资金的来龙去脉等。他们会从多方面看系统，而且不是抽查，是全量数据检查，详细到一分钱都要查”。

根据大多数地区监管部门的时间要求，行政检查已经在12月底进行完毕。从平台的受检情况来看将会延期。

网贷也有“康波”

康波，即康德拉季耶夫周期理论，是考察资本主义经济中长周期性波动的理论，被许多二级市场投资人奉为圭臬。从国外经验来看，P2P网贷行业也有自己的周期性，而2018年正是本轮周期的出清阶段。

行业逐渐向上发展的时候，市场资金也会闻风而动，迅速加入，网贷机构数量可能从一家变成十家。随后，供需平衡被重新建立，供给量增加导致借贷利率和放款条件逐步下降，借款人不仅越来越容易借到钱，额度也越来越大。部分借款人想方设法做“多头借贷”，即多平台同时借款，借新还旧，债务量越积越多。

当借新还旧现象越来越显著的时候，行业便处于无利润的边缘。再往下延伸，一个没有收入的人可能在多家规模小、风控不严密的平台借出一两百万。甚至他们中的大部分人开始故意高额借款，目的是等待行业爆点的到来。当小平台撑不住开始“爆雷”倒闭的时候，“多头借贷”者便能够成功赖账，逃之夭夭。这也是今年6月、7月份，网贷行业爆雷消息频传时的实景体现。

在市场竞争的后半程，平台股东往往由于赔钱而选择后撤。此时，出借人更加担心资金安全，产生挤兑现象，从而导致行业进一步萎缩，更多竞争者受到波及，被挤出市场。2018年9月以来，中小型网贷机构纷纷寻求退出，打出合法清盘的口号，目前在安慰出借人和逐步退还本金上做各自的努力。

P2P的春天

互联网不会颠覆金融，与传统金融机构并不是对立关系，而是互为补充。政府在监管从严的背景下，不能忽视对互联网金融的扶持。监管从严不意味着增设不必要的门槛，简政放权扶持小微企业成长的政策也不会变。服务大局，助力经济转型，普惠民生，是互联网金融发展的正途。行业整治，不意味着寒冬的到来，恰恰意味着属于互联网金融的春天才真正开始。

龙驹贷一直坚持紧跟政策、合规发展，先后上线银行资金存管、提升大数据风控、完成电子签章、电子存证以及与第三方资讯平台完成数据对接等工作。并秉承着对投资人负责的态度，对一切合规建设都积极参与，并将继续推动自身和行业持续发展。