2018年，是金融科技经历短暂阵痛曲折发展的一年，也是行业经过大洗牌后重焕生机的一年。特别是P2P网贷行业，有的平台成功上市，有的平台却由此出局。

《网贷天眼2018互联网金融年报》(以下简称《互金年报》)显示，2018年全年，网贷行业累计平台达到6678家，但受到爆雷潮和清盘潮的影响，截至2018年年底，正常运营平台的数量已降至1798家，相比2017年年底减少了442家。

爆雷潮后，P2P网贷行业该何去何从？

“堵邪路、开正门。以合规为据、智能为力，落地普惠金融是互联网金融行业未来发展的重中之重。”网贷天眼CEO田维赢在近日举办的“中国金融科技发展 未来论坛”中给出了答案。

潮起潮落

对于P2P网贷行业，2018年无疑是“残酷”的一年。网贷行业在野蛮扩张之后，问题尽显。一些平台被迫良性退出，一些平台由于自身运营不善而导致崩盘，还有一些平台则存在诈骗的风险。

《互金年报》数据显示，2018年前11个月，共有1168家问题平台。其中，近一半的平台失联，提现困难的平台也不在少数，而以非法集资罪名立案侦查的平台占了一成。

回顾2018年，前后出现两次“雷潮”。1月，春节前夕，爆雷平台达到了249家，《互金年报》统计指出，88%的问题平台主要体现在平台失联上。原因可能是接近年底，投资人自身资金需求较大，整个行业成交额普遍下降，导致一些规模小、自融或变相自融的平台资金链出现问题，进而导致实控人跑路，客服、网站失联。

2018年年初，监管频繁发布关于整改验收的相关文件，督促P2P平台加快整改步伐。不过，原计划于6月底前完成的P2P网贷备案再度推迟，给各家平台的备案前景又蒙上了一层阴影。

去年6月开始，不断有平台出现跑路失联、兑付困难，平台密集爆雷，同年7月达到峰值255家。虽然与去年1月的“雷潮”在数量上相差无几，但却对行业造成了很大影响。究其原因，此次爆雷的平台中有相当数量是余额较大、背景优秀、知名度高的平台，比如，牛板金、钱爸爸、投之家等。当这些“优质”平台纷纷离场，在造成行业恐慌的同时，也重重打击了投资人的信心。

财佰通科技旗下的“特期贷”，曾宣称其是一个安全运行4年、正式上线银行存管业务、通过国家信息系统安全等保三级备案的互金平台，但随着实控人曾国强夫妇跑路，顷刻之间房倒屋塌。银行存管作为备案大考的基本条件之一，可以保证资金隔离、交易真实透明，避免资金池，但是拥有资金存管并不意味着平台绝对安全。

《互金年报》统计，2018年有181家已对接银行存管的平台出现失联、清盘等问题。银行存管不再是投资者的“保险箱”。好在，银行存管系统的对接为警方调查平台资金流向提供了依据，同时也在一定程度上保障了出借人的资金安全。投之家集资诈骗案中，警方通过银行存管系统成功追回一部分出借人的冻结资金。

频繁出现的合作平台爆雷事件对银行的口碑、信用产生了直接影响。不少银行退出存管业务，或是提高合作平台门槛、增加合作要求，避免深陷“雷区”。

合规引领

大乱之后必有大治。

去年8月，全国P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室向各省市网贷整治办下发《关于开展P2P网络借贷机构合规检查工作的通知》以及《P2P合规检查问题清单》，提出合规检查包括机构自查、自律检查和行政核查，并拟定以2018年12月底为期限。

此后，各地监管陆续下发合规检查通知，对不合规业务进行大刀阔斧的整改。一些无法备案、不能满足合规要求的平台逐渐退出，行业集中度上升，头部平台优势凸显，行业走上良性健康发展的正轨。

《互金年报》数据显示，截至2018年年底，网贷行业成交额1.92万亿元，环比下降21.19%；行业贷款余额首现降势，较去年下跌4.18%。

麻袋研究院的院长周扬在论坛上指出，百亿级平台所有借贷余额略有下降，而10至100亿的腰部平台苦苦挣扎，10亿以下的尾部平台频频爆雷。从不合规平台数量和业务规模来看，当前已经实现“双降”。去年11月，北京进一步提出了“三降”，即P2P平台要开展“降余额、降人数、降店面”。

对此，北京市互联网金融行业协会助理秘书长张羽表示，“三降”到底降多少，降到什么程度，还会有一个综合的考量。不过，随着北京多数平台自主检查的完成，大部分极其不合规，比如自融假标现象基本上已经不存在了。

在过去一年的时间里，主流平台按照监管要求进行整改，向合规靠拢。目前，北上广深四地的平台已全部完成机构自查工作。不过，合规检查中还暴露出一些共性问题，比如，平台资金流向不清晰，存在第三方机构代收付情况；信息披露内容不完整、披露时间不符合规定；“理财”、“保本保息”、“零逾期”等误导性宣传。

总体来说，2018年，监管层采取了多层次措施引导互联网金融健康发展，引入AMC化解行业风险、重点打击诈骗平台、引导问题平台有序退出。例如，718金融、紫金聚宝、房中金融、通信贷等多家平台完成全部兑付工作，并宣布退出网贷行业，堪称业界“良心”。

而针对“爆雷潮”和“清退潮”中趁势出现的恶意逃废债现象，全国互金整治办发布了《关于报送P2P平台借款人逃废债的通知》，使网点行业的“老赖”无处遁形。

机遇与挑战并存

在合规浪潮的推动下，一些大标平台逐步回归普惠金融本原，从原来拼流量、拼宣传、拼投入转向拼技术，掌握核心金融科技成为行业焦点。

国家金融发展实验室副主任、社科院金融所所长助理杨涛指出，传统金融有着交易成本高、效率低、信息不对称、欺诈风险等痛点，而金融科技可以很好地解决这些痛点，从而衍生出一些全新的商业模式。

“尽管互联网金融或金融科技在寻找可盈利模式方面还面临很大困难，但前景广阔。当下，互联网金融应建立以客户为中心的理念，从客户需求角度开发金融产品，通过金融科技实现低成本、高效率的共享合作。”国务院发展研究中心金融所副所长陈道富建议。

与此同时，金融科技的发展也面临着一系列挑战，基础设施的不完善，模糊的技术创新边界，技术风险是否可控，数据隐私问题的考量等。“我们把一些数据聚合、共享，供大家使用，我们也建立了共享平台，实现数据生态圈”。中国互联网金融协会信息科技部副主任李健在谈到互金协会着力金融科技基础设施建设时提到。

北京大学数字金融研究中心副主任、北京大学国家发展研究院经济学教授沈艳表示，让科技为金融提供支持和服务，从监管者角度看，将会大力发展监管科技，强化穿透式监管，规范行业的发展。从金融科技企业角度看，应当重视“合规科技”，并将监管科技纳入在企业合规与发展框架内。据悉，监管层越来越多地参与到支持金融科技升级发展的过程当中，例如征信体系的建设，在大数据、云计算等领域的投入等。

在监管的护航、科技的助力下，网贷行业去糙取精，步入合规发展新阶段。近期，宜人贷、PPmoney网贷均获得超过亿元的融资，获得千万元以上融资的平台也不在少数。据天眼研究院不完全统计，2018年，网贷行业共有28家平台获得融资，融资总额达84亿元。

此外，2018年，51信用卡在港股上市，点牛金融、小赢科技和微贷网等5家互金机构在美股上市。此外，萨摩耶金服、360金融、泰然金融已递交招股书，即将开启IPO。大麦理财、铜板街等多家平台也将海外上市提上日程，逐鹿资本市场。《互金年报》预计，行业风波过后，合规工作有条不紊地向前推进，平台自律性加强，网贷平台完成备案后或将迎来上市潮。

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