前一段日子，市场投资情绪非常悲观，甚至有观点看到了2500点、2600点。仅仅过了一个月的时间，市场的投资情绪却开始热闹起来，关键还是在于最近一个月市场涨上来了，当市场快速回升之后，市场的悲观态度却骤然变化，投资信心也得到了快速恢复。

只是短短一个月的时间，市场从看空2500点变成了看多4000点，这一个态度转变的速度确实很快。不过，从市场的角度出发，但凡市场密集出现悲观的声音时，往往意味着市场距离底部越来越近了。反之，如果市场密集出现看多的声音时，则意味着市场距离顶部越来越接近了。

股市从低点反弹以来，已有10%以上的空间。对创业板指数而言，从低点反弹以来，已经出现了20%的涨幅。一般来说，当市场指数从低点反弹超过20%的空间后，往往预示着市场的反弹性质可能会有所转变，甚至视为市场行情趋势拐点的确立。

并不是说股市从低点反弹超过20%，即可宣告市场行情步入趋势转折点。市场趋势的扭转，还需要看股市日均成交量的持续放大、政策环境的持续回暖以及市场赚钱效应的持续增强等因素。不过，既然创业板已经率先走出了20%的反弹行情，这也为市场释放出比较积极的信号，起码给市场释放出行情有逐渐好转的趋势。

在市场处于悲观的氛围下，往往是一个比较好的布局位置。反之，如果市场的投资情绪得到快速回暖，甚至处于相对热闹的状态，那么这往往不是最佳的投资买点，或者说市场接下来的反弹空间已经不多了。

不过，从政策环境、资金面环境等角度出发，A股市场的投资环境与赚钱效应似乎有所改善。

除了A股市场之外，近期中概股的反弹力度也是非常明显，市场资金对中国资产的抄底意愿也显著提升。在中国资产赚钱效应与投资信心明显改善的背后，实际上是政策环境开始变得明朗，市场资金抄底的信心也提升不少，市场开展了一轮估值修复的行情。

从低点反弹至今，沪指累计上涨近400点，创业板累计涨幅达到20%。按照这一反弹空间计算，近期的市场上涨行情更像是对前期快速下跌走势的一次修复走势，不仅仅是估值修复的需求，而且还体现在投资情绪上的修复。

时至目前，市场又开始听到了4000点的声音，这种看多声音的背后，似乎有一种后知后觉的感觉。

沪指3000点以下的位置，确实显得很便宜。当沪指指数回到了3300点附近区域时，只能够认为是相对合理的位置，谈不上低估，也说不上高估。不过，当沪指处于3700点上方的位置时，却显得略显偏贵了，这种上涨更需要外力的推动影响。

就目前来说，从2863点反弹到3237点，在近400点的反弹行情里，市场更可能定义为估值修复与情绪修复的行情性质。当市场的估值水平与投资情绪逐渐得到修复之后，接下来的上涨行情，就需要看资本市场改革红利的释放以及外部力量的推动影响。

一个多月前，市场刚刚经历了一轮非理性的调整行情，一个月后市场的投资热情却迅速回升起来，这本来是一个比较积极的信号。不过，市场走势往往具有一定的不可预测性，当市场投资热情又高涨起来，4000点的声音越来越密集的时候，或者我们需要适当理性一些。

关键词： 市场情绪 股市上涨 A股投资环境 赚钱效应