银行调降负债成本有望逐渐落地，或为加大实体经济支持力度开路。

第一财经记者从多家银行获悉，4月25日将迎来一次银行存款利率密集下降，调整主体既有国有大行也有股份行，调整范围多是针对中长期存款和大额存单等，调降区间多在5BP～15BP（基点）。有国有大行工作人员提供的最新存款产品列表显示，当日起将针对2年期定存和3年期、5年期大额存单分别下调利率浮动上限10BP，其中大额存单中最受欢迎的3年期产品利率将从3.35%降至3.25%。

事实上，此前记者就了解到，随着监管趋严和利率下行、息差压力加大，多数银行已经主动或被动降低了大额存单额度，加上今年以来理财产品“破净潮”，大额存单变得更为紧俏，“很难抢到”。目前在股份行中，已经有银行3年期大额存单利率降至2.9%。

上海金融与发展实验室主任曾刚认为，通过市场化而非央行下调基准利率的方式降低银行负债端成本，其根本目的在于提高让利实体经济的能力。中泰证券研究所所长戴志锋也指出，通过降低中小银行存款成本，可以实现资产端对中小微企业的定价下行，但效果还有待观察。对银行来说，如果行业普遍下调存款利率，能够拉动净息差进而增加净利润，存款业务量所受影响有限。

4月25日成窗口期

“普通存款从25日开始下调，3年期定存利率从3.5%降到3.45%，大额存单从3.55%降到3.5%，暂定是这样执行。”一位全国性股份行北京地区的客户经理表示，除了3年期存款产品，1年期、2年期普通存款利率也将普遍下调。

另有某国有大行北京地区客户经理向客户展示了一份最新产品列表，其中明确于25日下调部分存款产品利率浮动幅度上限，其中包括2年期定存1万元（含）以上下调10BP至2.50%（央行基准2.1%+40BP），2年期20万元起存和3年期50万元起存也分别下调10BP至2.60%（央行基准2.1%+50BP）、3.25%（央行基准2.75%+50BP）。

不过，也有招商银行北京当地客户经理表示，该行部分存款产品利率已经下调。从招商银行App可以看到，目前该行3年期（20万元起存）大额存单利率已经降至2.90%，与普通3年期（1000元起存）定存持平。

自2021年6月央行推出存款利率报价机制改革后，大额存单收益率已经受到较大影响，当月3个月～1年期利率大幅上调，2~5年期利率大幅下调，原本平均利率在4%以上的3年期大额存单利率最高限定在3.55%。但后来中短期利率整体略有上涨，多数银行按照新规的利率上限设定长期限产品，尤其揽储压力较大的中小银行利率普遍偏高。

但最近两年，随着利率环境变化、疫情冲击与减费让利压力，银行也普遍改变揽储策略，优化存款结构、压降高成本存款比例成为趋势，其中结构性存款规模受监管影响明显收缩，成本介于普通定存和结构性存款之间的大额存单也缩减规模，利率随环境进入下行通道。

今年以来，大额存单在各大银行均出现了额度、利率双双进一步下行的现象，尤其在基金、理财产品收益波动加大背景下，储户经常“抢不到”大额存单。某大行客户经理表示，该行今年4月初放出一批利率3.35%的大额存单额度，但此后就降至3.25%，目前需要对应的客户经理帮忙预约才能买到。另一家股份行客户经理也表示，该行一般每天上午10点释放额度，需要定时抢。

现在市面上利率3.25%的大额存单已经很少见了。大行中，以建设银行为例，该行50元起存的3年期和5年期定期存款利率均为2.75%，3年期大额存单已经降至3.25%；股份行中，除招商银行外，光大银行目前20万元起存的3年期大额存单利率仍维持在3.5%，平安银行20万元起存的3年期产品利率为3.40%。但综合来看，多数银行所列示2年期、3年期产品都已售罄。

提高让利实体能力

在业内人士看来，在央行利率基准不变情况下对存款利率进行市场化调整，已经在预料当中。

就在4月15日，有报道称，部分中小银行收到市场利率定价自律机制通知，鼓励中小银行存款利率浮动上限下调10BP左右；这一要求应并非强制，但做出调整的银行或将对其宏观审慎评估(MPA)考核有利。

业内人士普遍认为，当前经济面临较大下行压力，困难和挑战明显增多，降低企业融资成本的必要性随之提升，对银行让利实体的要求也进一步增加。但自今年1月MLF（中期借贷便利）操作利率下调后，政策利率已经连续几个月保持不变，LPR（贷款市场报价利率）报价也难以明显下调。

事实上，自从去年6月市场利率定价自律机制将“存款基准利率x倍数”形成的存款利率自律上限，改为“存款基准利率+基点”确定之后，银行已经具备了主动降低负债成本的条件。不少机构人士指出，此次调整与央行“有节制”的降准相结合，能够从总量和结构两方面降低实体经济的融资成本。

曾刚对记者表示，通过自律机制推动银行存款定价的整体下行，可以实现降低银行负债成本的同时，减少对资本市场等其他方面的影响。他认为，这一调整模式的核心原则是为了实现贷款成本的进一步下行，从而提高银行让利实体的能力。光大证券张旭团队也认为，考虑到央行降低存款基准利率对物价、汇率等影响较大，且不利于存款基准利率与市场利率的并轨，正确的化解之道是充分发挥LPR改革效能，推动存款利率市场化。

戴志锋此前也指出，市场利率定价自律机制的主要意图是通过降低中小银行存款成本，从而实现资产端对中小微企业的定价下行。但考虑到当前存款竞争激烈，中小银行揽储压力较大，不得不使用价格战揽储等因素，可能总体效果有限。

张旭则认为，以MPA奖励的方式鼓励银行主动下调利率浮动上限，如果有较多银行降低浮动上限，存款利率自律上限也可能降低，即实现以“先进”带动“后进”的局面。

对于存款加点上限下调对银行净息差和净利润的影响，浙商证券邱冠华团队预测，当前四大行存款定价上限与其他银行相比，活期低10BP、定期低25BP，定价下行弹性相对较小。假设四大行1年期以上存款定价下降5BP，其他银行下降10BP，可改善银行息差约0.9BP，中长期存款占比较高的中小银行改善潜力更大。业务量方面，戴志锋认为，考虑到竞争激烈，如果行业利率普遍下调，预计对银行存款量的冲击有限。

关键词： 大额存单 客户经理 银行存款