财联社4月15日讯（记者 林坚）一年一度的券商投行质量大考备受业界瞩目。财联社记者获悉，近日中证协正式启动了2023年券商投行业务质量评价工作，并商请券商对参评项目范围进行确认。目前来看，今年预计共有83家券商（含联席）、1979个项目参评。

图为2023年券商投行业务质量评价结果参评情况

【资料图】

本次评估《证券公司投行业务质量评价办法（试行）》发布并实施后第二次评价工作，首次评价工作结果已于2022年12月9日出炉。记者梳理后发现，今年参评情况较去年有不少变化，尤其是数量上面。

看点一：参评券商、项目数量大增

一是今年预计参评项目覆盖全部主板、创业板、科创板首发（1212个）和再融资（767个）项目，若按照首次最终参评的77家券商，1349家个项目计算，今年无论是券商数量，还是项目数量均有所增加，尤其是投行数目，增加约630个。

图为中证协商请券商参与确认参评项目范围的通知

新增的券商内包括了万联证券、世纪证券、东亚前海证券、华宝证券、江海证券、财信证券、国开证券、金圆统一证券、首创证券、粤开证券、瑞银证券等11家。

去年部分券商暂时不见在本次参评范围内，包括宏信证券、英大证券、爱建证券、高盛高华证券、渤海证券等。

看点二：7家券商参评数量超百个

伴随着整体参评数目的激增，个别券商参评数目大幅增加。尤其是中信证券(600030)（265个）、中信建投(601066)（165个）、华泰证券(601688)（126个）、国泰君安(601211)（114个）、海通证券(600837)（109个）、中金公司（103个）以及民生证券（102个）等7家券商参评数目已经超过了百个，而在2022年的评估中，超过百个数目的券商仅有中信证券（145个）与中信建投（117个）。

除了拥有百个项目参评的券商，国信证券(002736)、国金证券(600109)、招商证券(600999)、安信证券、申万宏源(000166)、中泰证券、长江证券(000783)、东方证券(600958)、广发证券(000776)、光大证券(601788)、东吴证券(601555)、东兴证券(601198)等券商无论是2022年还是今年，参评数量也都较为居前。

整体来看，今年参评数目在10～100个区间内的共有31家，去年则有29家，数量有所提升，10个项目以下的券商共有45个。其中，财信证券、首创证券、川财证券、中山证券、湘财证券、江海证券、华宝证券、国开证券、南京证券(601990)、万联证券等10家券商参评项目仅有1个。

看点三：出现券商保荐同行的参评项目

今年参评项目中出现了券商保荐同行的投行项目。例如国联证券、国海证券(000750)、中原证券(601375)、开源证券、华宝证券、财信证券、浙商证券(601878)、渤海证券，东方证券、银河证券、兴业证券(601377)、长城证券(002939)、首创证券、财通证券(601108)等首发或者再融资事项。

其中，中金公司参与的华宝证券IPO，光大证券参与的渤海证券IPO，国信证券参与的首创证券IPO值得关注。目前，首创证券已经上市，而其他两个项目仍未上市，因此投行质量如何，项目成色如何都是关注项。

参评数量多并非意味着评级高

虽然头部券商因投行实力强劲，导致参评数目较多，但根据《证券公司投行业务质量评价办法（试行）》，参评数目多也并非意味着评估结果就会乐观，尤其是存在“做得多，错的也多”的情况。

评价结果共分A类、B类、C类，具体分值由项目执业质量评价（基准分60分）、内部控制评价（基准分20分）、业务管理评价（基准分20分）三类指标按实际情况扣分后，经比例换算而来。

2022年最终共有12家券商被评为A类，50家被评为B类，15家被评为C类。12家A类券商分别为申万宏源、国元证券(000728)、中信证券、华泰证券、中金公司、兴业证券、中原证券、长江证券、中泰证券、安信证券、五矿证券、国金证券。

50家B类券商分别为招商证券、东兴证券、中信建投、西部证券(002673)、第一创业(002797)、东吴证券、华兴证券、中航证券、广发证券、国泰君安、南京证券、民生证券、英大证券、中邮证券、高盛高华、西南证券(600369)、浙商证券、川财证券、甬兴证券、国信证券、中山证券、光大证券、东方证券、长城证券、国融证券、爱建证券、华福证券、红塔证券(601236)、华英证券、银河证券、海通证券、华西证券(002926)、国都证券、东莞证券、宏信证券、财通证券、国盛证券、金元证券、方正证券(601901)、平安证券、华创证券、中银证券、开源证券、申港证券、德邦证券、华林证券(002945)、恒泰长财、天风证券(601162)、中天国富、九州证券。

15家C类券商分别为中德证券、华金证券、渤海证券、联储证券、东北证券(000686)、太平洋(601099)证券、国新证券（华融证券）、东海证券、华安证券(600909)、国海证券、万和证券、信达证券、湘财证券、华龙证券、瑞信证券。

其中，五矿证券参评项目仅有4个，却获得了A类。多数仅有1个参评项目的券商，以获B类评级为主，而湘财证券、联储证券、瑞信证券等3家券商只因1个评价项目就获得了C类评价。

依据2022年的评价工作，整体来看，评价最终结果受项目数量、评级归档数量比例等因素影响，也需经过券商自评与中证协复核、汇总监管评价、组织专家评审等多个程序，因此，参评数量并不能完全对等结果。

在去年的评估过程中，投行暴露出的问题是否会在今年重现，也是关注所在。去年，中证协指出，行业投行现存的三个问题。

执业质量评价中，比较突出的问题是IPO项目撤否较多，2021年共有253个项目撤否，占全年完成项目（包括通过、撤回和否决）总数的32.6%。

内部控制评价中，比较突出的问题是“有效制衡”和“合理激励”两项指标，分别有44.2%和46.8%的公司被扣分，具体包括未建立内控部门对业务部门的执业质量跟踪评价机制、未严格执行薪酬递延机制等。

业务管理评价中，比较突出的问题是立项和内核不规范，分别有37.4%和21.8%的项目在两个环节被扣分，具体包括未经立项即更换上市板块、未经立项即与发行人签订保荐协议、缺失内核会议纪要或内核意见、缺失对内核意见的回复等。

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