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摘要：

中国船舶(600150)集团与法国达飞海运集团签下大单，金额达210多亿元。船舶大周期已然到来，拿下大单的行业龙头有望率先复苏。

关键词：

#船舶 #中国船舶 #军工 #军民融合 #集装箱 #LNG #船运

聊点事：

4月6日，中国船舶集团有限公司与法国达飞海运集团在北京正式签订合作协议，协议包括建造2型16艘大型集装箱船，金额达210多亿元人民币，创下了中国造船业一次性签约集装箱船最大金额的新纪录。

此次订单包括12艘15000TEU甲醇双燃料动力大型集装箱船和4艘23000TEU液化天然气(LNG)双燃料动力超大型集装箱船。这也是中国船舶集团首次批量承接甲醇燃料动力箱船订单。

讲逻辑：

国金证券(600109)指出，新造船周期启动，中国船舶引领全球。

需求端：船舶行业大周期复苏，扩张需求+替换需求共振。船舶行业二十年一周期，2021年海运景气度回升明显，全球新接船订单（按万载重吨统计）同比+97.2%，创2013年以来新高，2022年新接订单万载重吨口径同比-36.5%，但新接订单金额同比仍增长8.2%；替换需求方面，当前大型活跃船队平均船龄已接近21.7年，老旧船替换周期临近。同时IMO2023年环保新规使得绿色船舶改造替换需求确认，有望进一步推动新造船周期上行。

供给端：全球产能基本出清，世界造船看中国。受前期海运市场长期低迷影响，全球活跃造船厂商持续减少。目前我国造船三大指标占全球造船市场份额50%，国内行业集中度不断提高，2022年我国有6家造船企业进入全球前10强。

选标的：

中国船舶集团旗下共计有11家上市公司，分别为中国船舶、中船应急、中船汉光、中船科技(600072)、中船防务(600685)、久之洋(300516)、中国重工(601989)、中国动力(600482)、中国海防(600764)、中国船舶租赁(港股)、昆船智能。

中国船舶：全球最大的造船集团的军民品上市旗舰，拥有全行业最为头部的先进造船资产。中国船舶在本轮大周期催化下，业绩将迎来快速增长。招商证券(600999)对中国船舶首次覆盖，予以“强烈推荐”的投资评级。

中船防务：以LNG船为代表的高附加值船型订单大增。俄乌冲突加剧了全球天然气市场的紧张和波动性，2021年LNG船新船订单量达到98艘，相比2020年的54艘增长81%。而这一数据2022年上半年就已达到了108艘。

中国重工：主要业务涵盖军工军贸、船舶制造及修理改装、舰船装备、海洋经济产业、能源交 通装备及科技产业等五大业务板块,为全产业链的舰船研发制造上市公司。

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