日本央行行长黑田东彦将于今年4月结束任期。东京时间2月14日（周二），日本首相岸田文雄政府正式提名现年71岁的植田和男（Kazuo Ueda）担任日本央行行长。

彭博社报道中称，此举可能为日本央行逐步收紧全面刺激计划铺平道路。植田和男曾获得麻省理工（MIT）博士学位，并在该校担任教授，曾师从知名经济学家斯坦利·费希尔。1998年至2005年，植田和男曾担任日本央行审议委员，是零利率政策和量化宽松政策的支持者。

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植田和男被前美国财长萨默斯称为“日本伯南克”，不过自2005年以来，植田和男在日本央行的货币政策制定过程中并没有发言权。植田和男的背景让他成为了一个具有极深学术影响力的“中立局外人”，能够理性地判断如何在不长期依赖于当前刺激机制的情况下重塑货币政策。

据悉，日本国会将于东京时间2月24日举行听证会，审查植田和男目前的政策观点。如果一切顺利，植田和男将于4月9日正式上任日本央行行长。

植田和男 图片来源：视觉中国

“活百科全书”将回归？

东京时间2月14日（周二），日本首相岸田文雄政府正式提名现年71岁的植田和男（Kazuo Ueda）担任日本央行行长。实际上，在上周五，这一消息已经被流传开来。

消息传出后，不少投资者在谷歌上搜索他的名字，并认为日本央行的货币政策要比预期提前发生变化。由于市场预期日本央行将开启紧缩政策，当日，日元经历了一波拉升，日本国债收益率也有上涨。

据部分外媒报道，当日本政府与日本央行副行长雨宫正佳接洽后，她拒绝了央行行长的职位。英国《金融时报》在一篇报道中称，雨宫正佳后来向日本政府推荐了植田和男。在植田和男被提名的消息传出之前，雨宫正佳一直是日本央行新任行长最热门的人选之一。

彭博社报道称，相比之下，雨宫正佳（Masayoshi Amamiya）可能更难对任何刺激方案的评估采取中立立场，因为她是过去十多年来日本央行的主要政策制定者之一。但在提名消息传出后，植田和男对媒体表示，他可能延续黑田东彦和雨宫正佳的货币政策。“日本央行目前的政策是适当的，目前需要继续放松货币政策。”

上述言论发表后，日元对美元汇率迅速回吐涨幅，似乎表明投资者开始重新评估植田和男的政策观点。

《纽约时报》在报道中将植田和男描述成一位典型的麻省理工出身的货币经济学家。报道称，他可能会暂时保持日本央行目前的政策框架，并在确认日本通胀源自国内因素后，逐步修改当前框架中不太可能持续的元素。

三井住友信托银行高级分析师Junki Iwahashi表示：“虽然植田和男并不像黑田东彦那样具有强烈的政策色彩，但日本央行的政策改革可能会发生。”

德银首席日本经济学家、前日本央行官员小山健太郎（Kentaro Koyama）在一份研报中写道：“植田和男是一位在过去20年里与日本央行保持密切联系的经济学家。此外，许多植田和男在东京大学研讨会上的学生现在都在日本央行任职。因此，植田和男与日本央行的官员之间的沟通有望顺利进行。”

据彭博社，多年来，植田和男主持了多场日本央行的会议，其中包括去年11月举行的一场关于工资增长机制的研讨会。随着日本通胀升至6%，工资增长机制已成为日本央行关注的焦点。

在现任行长黑田东彦的领导下，日本央行坚持认为，在进口价格稳定后，必须保持刺激措施，直到日本工资有足够的增长来支持稳定的通胀。

植田和男呼吁日本央行密切关注通胀和工资的发展，但他同时补充称，很难预测日本的工资走势。作为一名资深经济学家，植田和男可能不愿在没有大量证据支持的情况下迅速对货币政策做出改变。

据悉，植田和男曾对日本央行2000年取消零利率的一项关键决定提出了异议。作为该行董事会成员，植田和男监督了非常规政策的引入，但他认为，在日本央行投票放弃宽松政策并加息时，需要更多的时间来评估事态的发展。

彭博社的报道中还称，植田和男关于零利率政策的绝版书的价格短时间内飙升了18倍还多。植田和男在2005年离开日本央行时，当时的日本央行行长福井俊彦（Toshihiko Fukui）将他的离开形容成该行失去了一本“活百科全书”。

去年曾对过早收紧货币政策提出警告

与黑田东彦的一个重要不同之处在于，植田和男可能会从上任第一天起就会面临市场对收益率曲线控制（下称YCC）措施的密集看空。

但植田和男在去年的一篇公开文章中对过早收紧货币政策还提出过警告。他还指出，取消YCC政策很难实现经济的软着陆。2022年7月，植田和男在《日经新闻》上发表的一篇署名文章中写道：“长期YCC不适合政策调整。一旦上调收益率上限，就会引发市场对再次加息的猜测，并可能会引发大规模的国债抛售。”

植田和男在《日经新闻》的署名文章

这也正是日本央行过去几周以来所面临的情况。去年12月，日本央行将10年期国债收益率上限提高了一倍，此举加剧了市场对日本央行走向货币政策正常化的预期。此外，日本央行上月还斥资创纪录的23.7万亿日元（合1790亿美元）购债，将国债收益率控制在了0.5%以内。

日本央行月度购债规模（图片来源：彭博社）

彭博社报道中称，目前市场做空日本央行的押注表明，植田和男正试图制定一条较为安全的路线，并远离黑田东彦的大规模宽松政策。

此外，在截至2022年12月的3个月里，日本经济的反弹速度低于预期，这也是该国经济持续疲软的迹象，将引起日本央行新任行长的担忧。

日本内阁府2月14日上午公布的数据显示，2022年10月至12月实际GDP环比增长0.2%，以年率计算为0.6%，时隔两个季度出现正增长，但低于分析师预期。虽然消费在国内旅游支出的推动下复苏，但企业支出削减幅度超过预期，库存严重拖累经济。

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关键词： 货币政策 经济学家