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摩根士丹利发表报告指，默沙东(MRK.US)去年第四季收入及每股盈利表现优于市场预期，今年首次收入指引亦于市场预期内，但每股盈利指引则低于预期，主要由于毛利率较低及税率上升。

该行认为，集团去年的业务势头料可延续至今年，并预计其毛利率将于明年有所扩展。而集团股价昨日(2日)下跌3.3%，对比标指为上升1.5%，相信主要由于股市出现更广泛的板块轮换，离开防守性股份，市场重组仓位及对其每股盈利指引感混乱所致。

大摩微降默沙东美股目标价，由100美元降至99美元，评级维持“与大市同步”。

关键词： 每股盈利 低于预期 防守性股 发表报告