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A股1月收官日以集体小幅低开的态势开盘，早盘两市震荡走低，临近午市收盘前跌幅有所扩大。午后两市出现一波急跌，深证成指和创指都完全回补了前一个交易日向上的跳空缺口后，在5日线附近获得支撑。值得注意的是，北向资金虽然全天净流入仍超百亿，但尾盘出现小幅净流出。1月，北向资金仅16个交易日累计加仓达1412亿元，单月净买入额创陆股通开通以来新高。

从盘面上看，白酒、旅游等消费股持续低迷，金融、医药表现不振，半导体、信创题材回调；机器人(300024)、光伏、教育题材逆势飘红。

根据今日券商晨会报告，多家券商看好二月行情。

中原证券(601375)指出，1 月全球市场普遍上涨，特别是科技类公司反弹力度更大。对中国经济强劲复苏的预期大增和美联储加息周期步入尾声，对科技股的风险偏好上升。1 月北向资金净流入超过 1100 亿元，为历史最多月度流入，显示外资继续加大买入力度。随着经济企稳复苏，市场信心将进一步增强，有望推动市场继续走强。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注汽车、物流、工程机械以及新能源等行业的投资机会。

英大证券认为，从技术面表现来看，经历了三个月的上涨行情，A股与港股市场均走出了中期的下跌调整趋势，并有望重拾上涨趋势，而短期调整原因一则是面对低位急涨之后的获利回吐；二则是投资者对市场进一步看涨仍需经济基本面的实质改善，预计兔年上半年仍将有多项利好措施出台，尤其是在化解风险有针对作用的利好政策有望加速推出。总体来看，市场短线波动不改向好趋势，后市行情仍可谨慎乐观。

开源证券认为，2 月风格板块判断方面，成长组得分大幅高于价值组，推荐配置成长风格；板块上看多大科技、大周期板块；2 月份行业配置方面，关注非银金融、计算机、电力设备、建筑材料、有色金属、食品饮料、机械设备、纺织服饰、建筑装饰、通信。

东吴证券(601555)研究指出，开年以来港股和A股领跑全球，这一30年来的最佳开局也使得外资对于中国资产空前青睐，问题是这种涨势还能持续多久？继续看多者认为中国防疫放开后在经济和上政策的利好仍待释放；谨慎的投资者则质疑后续经济复苏和政策刺激的可持续性。由此可见，当前市场的分歧，主要在于中国资产是否充分定价了疫情放开后的复苏红利？通过计算我们发现，当前人民币汇率对于疫后复苏的定价最为充分，超过了90%；而A股、港股以及债券收益率的这一定价均在60%-70%之间，这也意味着“看多中国”还有下半场。

平安证券认为，海外加息放缓预期抬升，北上资金加速流入。美联储加息放缓预期抬升。10Y美债收益率下行至3.5%，美元指数下行至101，人民币汇率则快速升值至6.7附近。国内维持稳健宽松。12月社融数据不及预期，1月央行MLF超量续作，房地产支持政策加码，预计后续货币政策将维持稳健宽松。外资加速流入。1月融资余额为1.44万亿元，新成立偏股型基金175亿份；北上资金净流入1125亿元。春季躁动延续，成长消费占优。当前内外部环境均在改善，短期市场春季躁动行情在加码持续，整体呈现各板块快速轮动的螺旋式上行。结构上建议更多关注产业景气向上且前期调整较多的新能源、数字经济和高端制造业板块以及疫后修复的消费/医药板块。

关键词： 资金净流入 电力设备 有色金属 经济基本面