(资料图片仅供参考)

汇丰发研报指，今年以来，燃气公用事业股的经营业绩总体逊该行预期。虽企业业绩连续改善，但该行仍持谨慎态度，因企业的指引目标或难以实现。由于房地产开发放缓，新增管道的潜在收缩仍属该行担忧因素。此外，因有关部门对能源安全的关注，该行认为配气量（天然气需求）面临进一步的下行风险，而天然气在历史上一直是国家的气候战略和销量增长的重要贡献者。在该行下调最坏的预设情境，预计新增管道将减少15-25%且数量增长放缓，而部分天然气公用事业股的股价将下跌。

基于2022年第三季度的最新数据，该行调整基本情景预测，并维持选股策略：看好昆仑能源(00135)的垂直整合业务，以应对不断上涨的液化天然气价格和具有并购潜力的净现金资产负债表。其次看好新奥能源(02688),因其在非天然气业务方面的敞口，支撑公司盈利和股息的确定性。该行将港华智慧能源(600869)(01083)的评级从“买入”下调至“持有”，尽管其向太阳能(000591)转型仍属积极催化剂，但其同业中对天然气分销的敞口最大，经营最为敏感。

该行予相关股份最新评级与目标价为：

关键词： 公用事业