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天天观热点:赛轮轮胎(601058)2022年三季报点评:费用环比提升 单季度业绩承压 多项目推进保障公司未来成长

文章来源:和讯 兴业证券张志扬  发布时间: 2022-10-31 16:29:01  责任编辑:cfenews.com
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(资料图片仅供参考)

事件: 赛轮轮胎发布2022年三季报,报告期内公司实现营业收入167.18亿元,同比增长26.22%;实现归母净利润10.65 亿元,同比增长6.24%,实现扣非归母净利润10.81 亿元,同比增长14.14%。其中2022Q3 单季度实现营业收入62.25 亿元,同比增长35.52%,环比增长10.56%;实现归母净利润3.50 亿元,同比增长17.17%,环比下滑10.91%;实现扣非归母净利润3.82 亿元,同比增长40.75%,环比下滑4.94%。按公司30.63 亿的最新股本计,实现摊薄每股收益0.11 元,每股经营性净现金流0.19 元。 维持“审慎增持”的投资评级。2022Q3,公司新增产能逐渐爬坡,带动轮胎销量同环比均有提升;同时公司自身的产品结构有所调整,产品销售价格同环比大幅提升,量价齐升下公司实现营收同比大幅增长。从盈利情况来看,2022Q3 公司期间费用环比明显提升使得归母净利润环比短暂承压。 赛轮轮胎是国内的轮胎领军企业之一,以替换业务为主,积极推动配套业务,公司在北美、德国、越南等地设有完善的销售网络与物流中心,产品远销欧、美、亚、非等180 多个国家和地区。公司在青岛、东营、沈阳、潍坊、越南、柬埔寨六地建有现代化轮胎生产基地,规划项目众多,并推出“橡链云”工业互联网平台,提升生产效率,助力公司数字化转型升级。另外,公司高度重视品牌建设与产品升级,积极宣传自身品牌形象,推出打破性能“魔鬼三角”的液体黄金轮胎。未来随着原料及海运费持续下降,叠加公司新产能与高端产品放量,公司有望迎来行业修复与自身成长的共振,发展空间广阔。我们调整公司2022-2024 年EPS 预测分别至0.49、0.72、1.00 元,维持“审慎增持”的投资评级。 风险提示:原料价格与海运费波动风险,疫情反复风险,需求及投产不及预期风险。【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

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