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行情回顾：

上周五，上证指数报3038.93点，上涨0.13%，成交额3151.11亿。深证成指报10918.97点，下跌0.42%，成交额3972.13亿。创业板指报2395.16点，下跌0.27%，成交额1312.38亿。总体上个股跌多涨少，两市超2400只个股下跌。两市成交额7123亿，较上个交易日缩量930亿。盘面上，教育、风电、高铁、民爆等板块涨幅居前，酒店、草甘膦、美容护理、油气等板块跌幅居前。北向资金全天净卖出89.23亿元，午后呈加速流出之势，其中沪股通净卖出47.76亿元，深股通净卖出41.46亿元。

中信证券(600030)表示，几大关键扰动将陆续落地，预计将带来此轮月度级别修复行情的右侧买点，A股市场三大积极改善迹象已经陆续出现，全面修复行情正处于政策驱动的上半场，配置上更加侧重弹性。首先，四个不确定因素将在下周陆续落地，推迟公布的经济数据预计将在下周发布，经济见底预期进一步明确，三季报月底集中披露后投资者对报表风险的担忧也将落地，美联储加息恐慌顶点已过，人民币快速单向波动阶段已经过去。其次，A股市场三个改善迹象已经出现，成交热度逐渐提升，活跃私募仓位已降至4月底以来最低水平，资金情绪已经有所好转，对行业机会的关注度开始高过总量扰动，资本市场在近期也迎来密集的政策催化。

外围方面，美股上周五低开高走，三大指数均涨逾2%。标普500指数和纳指上周均创6月以来最大单周涨幅。大型科技股多数上涨，奈飞涨约8%，亚马逊涨超3%，苹果、微软涨超2%。抗疫概念股表现强势，诺瓦瓦克斯医药涨超12%，BioNTech涨超11%。路透上周六援引消息人士称，在日元兑美元触及32年低点151.94后，日本财务省进行了多个阶段的干预，日本财务省周五干预外汇市场，买入日元。

重要消息：

1、目前，第五届进博会企业展招商已全面落地。第五届进博会共组织39个政府交易团、近600个交易分团；届时，将有100个交易团到会参观、洽谈、采购。此外，第六届进博会招展工作也已经全面展开。

2、沪深交易所决定进一步扩大融资融券标的股票范围，上交所将主板标的股票数量由现有的800只扩大到1000只，深交所将深市注册制股票以外的标的股票数量由现有800只扩大到1200只，调整将自今日起实施。

3、10月24日24时，国内新一轮成品油调价窗口将开启。机构测算，截至10月21日本轮成品油调价周期第九个工作日，参考原油品种均价为每桶90.38美元，变化率为1.14%，预计国内汽油、柴油上调幅度为每吨180元，折合汽油、柴油每升上调0.13-0.15元之间。

4、10月22日，宜昌人福药业有限责任公司（下称“宜昌人福”）举办了国产氯巴占全国上市发布会。宜昌人福总裁杜文涛在发布会上介绍，该款国产氯巴占片规格为10mg/片，每盒28片，定价84元每盒。氯巴占是一种用于罕见难治性癫痫患儿治疗的药物，在辅助治疗中具有十分重要的地位，可以说是对这类疾病对症且副作用更小的“救命药”。但由于氯巴占在我国属于第二类精神药品，具有一定成瘾性，此前没有在国内审批上市，而患者只能从国外代购氯巴占。

5、为做好生猪猪肉市场保供稳价工作，近日发改委价格司部署各地做好今后一段时间地方政府猪肉储备投放工作，与国家投放中央储备形成调控合力。国家指导各地加大力度投放地方政府猪肉储备，重要时点及重点地区进一步加大投放力度。

6、英国天空电视台、《卫报》等多家英媒23日消息，鲍里斯•约翰逊已经退出保守党党首竞选，此举相当于把通往唐宁街10号的道路留给了苏纳克。如果苏纳克获胜，他将成为今年英国第三位首相。

7、据乌克兰媒体报道，乌克兰国家安全局当地时间23日发布公告称，乌克兰马达西奇公司（Motor Sich）总裁博古斯拉耶夫（Vyacheslav Boguslaev）已被拘留。博古斯拉耶夫被指控犯有叛国罪，涉嫌将乌克兰飞机发动机产品批量运往俄罗斯。

8、中泰证券：12月美联储或放缓加息。美联储正考虑缩小12月加息幅度至50基点，但2023年的终点利率或将提高，而这一观点与美联储戴丽的表态相呼应。欧央行鹰声嘹亮，已有至少6位欧央行管委明确支持月底再加息75个基点。欧元区经济领先指标持续下行，缺经济景气指数屡创新低，指向欧元区经济衰退或已近在咫尺。

数据观察：

1、吉林省人民政府办公厅发布“关于印发“氢动吉林”中长期发展规划（2021-2035年）的通知”。规划目标提出，可再生能源制氢产能达到120-150万吨／年，氢能产业产值达到1000亿元。

2、根据TrendForce集邦咨询调研数据，2022年10月下旬，部分面板价格降势渐止，其中电视面板更是结束了长达15个月的跌势，集体迎来涨价。

3、证监会：10月21日晚间，上交所7只增强策略ETF集中上报。这是继沪市首批4只产品上市满8个月后，基金管理人再次密集布局相关产品。2021年12月以来，市场首批4只增强策略ETF陆续在上交所上市，合计发行规模达50.28亿元，4只产品的平均超额收益率达到3.82%。

4、参考消息：英国《卫报》援引英国能源监管机构数据报道，英国有超过200万户家庭拖欠电费。截至6月底，英国有234.75万户家庭没有支付电费，185.86万户没有支付煤气费。据悉，这两个指标在三个月内增长了约四分之一，自2020年底以来增长了近三分之二。

5、太平洋(601099)证券：根据海比研究院预测，2022年信创产业规模达9220.2亿元，2021-2025年复合增长率为35.7%，预计2025年突破2万亿。在渗透率方面，2022年信创产品在规模上企业渗透率预计为41.2%，2025年将增至50.7%。从信创不同环节来看，由于技术复杂度和进入门槛高，CPU、操作系统等位于IT架构较底层的环节国产渗透率最低，不足5%；越往上走则国产化率越高，根据前瞻产业研究院数据，2020年中间件、应用软件、数据库、信息安全、云计算国产化率分别达到30.0%、40.0%、50.0%、65.0%、63.9%。

6、本周共有4只新股发行申购，其中，华厦眼科、欣灵电气在创业板上市；南方路机在上证主板上市；耐科装备在科创板上市。

7、本周A股将有27.64亿股限售股解禁，以10月21日收盘价计算，市值约为566.2亿元，较上周量增价减。个股来看，本周解禁数量较大的是精进电动、盛泰集团、汇宇制药、华建集团(600629)、风华高科(000636)、申联生物、海尔生物等。

8、已经有石家庄、贵阳等10余城首套房贷利率降至4%以下。分析认为，调整窗口期集中在今年四季度，预计接下来会有更多城市跟进，传导效应可能会加强。

公司直击：

1、从三季报预告业绩上限前十排名来看，煤炭公司表现不俗，占据三席。其中，陕西煤业(601225)以287亿元的净利润上限排名第四，兖矿能源和中煤能源分别以271亿和203亿元的净利润上限排名第五和第九。

2、宁德时代(300750)最新披露投资者关系活动记录，公司于10月21日召开电话会议，公告中虽未披露与会者的详细名单，但显示“受邀投资者1700人”。宁德时代刚发布超预期的三季报，调研活动中，投资者重点关注了宁德时代动力电池与储能业务的出货量情况。公司介绍，三季度电池系统销量90GWh左右，当前行业需求持续增长、公司产能利用率比较饱和，叠加明年补贴退坡对今年年底需求的潜在拉动，四季度销量可能环比增长。

3、中海油服：近期，海外市场取得重大突破，公司与中东地区一流国际石油公司签署多份钻井平台服务长期合同，合同金额总计约140亿元。项目实施后，中海油服在中东地区的海外业务服务将形成“全方位融入阿拉伯湾、全方位缔结共同体、全方位推进高质量发展”的新市场格局。

4、正业科技(300410)：拟50亿元投建光伏组件及异质结光伏电池片生产基地项目，与景德镇高新技术产业开发区管理委员会签署项目投资合同，在景德镇高新区投资建设年产5GW光伏组件及8GW异质结光伏电池片生产基地投资项目。

5、中国能建：正在筹划定增募资不超150亿元事项，拟将募集资金用于以新能源为主的新型综合能源项目，包括光伏、风电、氢能、储能等新能源一体化、专业化项目，新能源工程施工项目、新能源重大装备采购等项目。本次募集资金总额在150亿元以内。

6、百合花(603823)公告，公司拟非公开发行股票募集资金总额不超过11.77亿元，拟用于年产40000吨磷酸铁锂项目、年产3000吨电池级碳酸锂项目、年产5000吨高性能有机颜料及配套中间体项目及补充流动资金。本次发行的对象为公司实际控制人陈立荣，发行对象以现金方式认购本次向特定对象发行的股票。

7、中信证券公告，公司前三季度股权融资规模排名全球第一，持续助力新兴领域融资、服务金融双向开放，金融服务实体经济质效不断提升。1-9月，中信证券投资公司新增自有资金股权投资人民币47亿元，主要投向新能源、半导体、新材料、先进制造、新型医疗器械等领域，重点关注具有战略性、全局性、前瞻性的重大项目。前三季度，公司经营情况良好，各项业务平稳运行、保持均衡发展。

8、凯莱英(002821)晚间公告，公司前三季度预计累计实现营业收入约78亿元，同比增长超过165%；归属于上市公司股东的净利润约27亿元，同比增长约290%。

9、紫金矿业公告，拟发行可转债募资不超100亿元，前三季净利同比增47.47%。

10、10月23日晚间，五大头部券商——中信证券、中金公司、国泰君安(601211)、华泰证券(601688)及海通证券(600837)集体发声，表示公司将认真贯彻落实党的二十大精神，努力服务实体经济和科技创新，为经济高质量发展、构建新发展格局和建设现代化经济体系作出积极贡献。五大券商还在公告中列举了其支持实体经济发展的详细数据，同时表示将继续高质量服务实体经济。

机构视点：

对于当前市场走势，信达证券表示，7月以后，经济预期再次回落，导致上证50等指数最先开始走弱，8月下旬开始，由于疫情、美股调整、风格转变等影响，指数再次走弱。我们认为指数层面的调整已经接近尾声。10月开始，可能会出现私募资金仓位回补、稳增长政策继续发力、美联储加息压力缓解，指数有可能止跌再次V型反转，并且可能会在季度内重回7月初高点。这一次季度反转完成后，上市公司盈利不会马上改善，所以在年底或明年初可能还会有些回撤，但大概率幅度会比1-4月、7-9月的调整小很多。

华安证券(600909)指出，展望后市，尽管本周美股出现企稳反弹迹象，外部风险抑制有所缓释，但持续性缓释改善仍需要具备美债利率出现阶段性回落的环境，目前尚待观察和确认，因此市场风险偏好明显提振还需等待更明确的信号。但到市场目前位置，也无需悲观，一是经济继续边际改善的向好趋势未变，二是宏观流动性维持积极宽松充裕环境的确定性强，三是市场重新关注和期待政策落地。配置上，当前市场主线仍不明确，行业轮动速度加快，继续维持均衡配置。主要可以关注一是加大布局中长期的成长热门高景气赛道，中期风格占优仍在；二是部分具备短期强催化和长期长逻辑，且前期已有较深调整的消费品；三是把握油运、传统能源四季度的确定性高景气机会；四是地产增量政策的持续出台。

西部证券(002673)认为，从过去四次市场见底的历史经验来看，政策底往往领先市场底1个月以上出现。随着三季报披露季临近，叠加海外加息预期仍处高位，短期市场仍有颠簸。经济与市场政策逐步推进，大级别底部正在渐行渐近。把握价值板块的估值切换行情。随着三季报披露期临近，医药、家电、食品饮料行业的估值切换行情正在进入左侧布局期。随着未来政策的逐步推进，能源和信息安全密切相关的农业、半导体、信创和军工行业仍然值得关注。此外，关注有望受益于“欧洲替代”的维生素、化肥农药、钛白粉，以及制造业中细分行业的投资机会。以及虚拟现实，游戏，数字货币等主题机会。

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