【资料图】

棕榈油：关注前期低点支撑

豆油：受棕榈油和CBOT大豆走势影响

【宏观及行业新闻】

9月22日进口阿根廷豆油及加拿大菜籽油C&F报价：①阿根廷豆油（10月船期）C&F价格1265美元/吨，与上个交易日相比下调20美元/吨；阿根廷豆油（12月船期）C&F价格1260美元/吨，与上个交易日相比下调20美元/吨。

②加拿大进口菜油C&F报价：进口菜油（10月船期）C&F价格1850美元/吨，与上个交易日相比持平；进口菜油（12月船期）C&F价格1780元/吨，与上个交易日相比持平。

马来西亚棕榈油局（MPOB）：马来西亚棕榈油出口将在未来2至3个月内放缓，预计马来西亚2022年棕榈油产量为1850万吨，而2021为1810万吨。截至2022年12月底，马来西亚棕榈油期末库存可能大幅增加至250万吨。

【趋势强度】

棕榈油趋势强度：0;豆油趋势强度：0

注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。

【观点及建议】

棕榈油：SPPOMA数据显示马来西亚棕榈油9月前20日的产量恢复或不及预期，且船运机构的出口数据显示9月前20日的出口环比增幅较大（30%以上），9月底马棕油累库程度或不及市场预期；昨日，MPOB称2022年马来棕榈油产量或达到1850万吨，至年底马来棕榈油库存将达到250万吨，目前来看，马来继续累库的预期将继续对棕榈油价格构成压制。10月底之前，国内棕榈油也是持续累库预期，市场关注国内棕榈油压力及11月以后的棕榈油采购情况。

豆油：9、10月份国内大豆进口量偏少，所以9、10月份豆油的供应有限；阶段性豆油需求受到棕榈油大量到港的影响，在压榨量下降的情况下国内豆油库存出现增长，不过从历史同期来看豆油库存的绝对值还是偏低。短期内豆油价格继续受棕榈油和CBOT大豆走势影响。

菜油：10月份之前国内的菜油库存偏低，国内菜油价格坚挺，不过，由于远期加拿大新菜籽采购较多，市场认为后期国内菜油供应将转为宽松，叠加加拿大油菜籽新季增产预期，对菜油01合约有一定的压制，现在市场主要关注加拿大菜籽的到港时间表。

短期商品市场情绪仍然受到美元指数走势和原油走势影响，美元强势、原油走弱情况下商品市场承压，这影响到马盘棕榈油、CBOT大豆和豆油，进而对国内油脂板块有所影响。随着美豆和加菜籽的新作上市，以及棕榈油处于高产期，国际上的油脂供应阶段性增加，对油脂价格构成压制；不过，从马来近期的产量和出口数据、美豆的平衡表、以及国内三大油脂的库存情况来看，阶段性的油脂基本面压力市场已经反映，所以油脂价格表现为抵抗式下行。目前市场处于宏观偏空而基本面相对中性的阶段，棕榈油前期低点7444一线的支撑仍然有效，近期建议观望为主。

关键词： 国泰君安期货