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高盛发研报指，百胜中国(09987)近日在论坛上透露，1）在港交所转为第一上市可为其带来南向（中国大陆）流动性，并且会计报告的变化有限；2）管理层强调通过产品创新/积极营销活动来增加流量的弹性商业模式；销售仍是影响下半年利润率表现的最大波动因素，公司正持续增加活动以推动销售复苏；同时预计员工成本压力将有所缓和（工资涨速放缓）；3）必胜客将以更优的初始投资额及成本结构开设更多卫星/小型店（占新开店50%以上），以进一步提升利润率。

考虑到其近期业绩彰显出的稳健执行力与商业模式，该行维持“买入”评级，维持美股/港股目标价56美元/436港元。

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