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■ 要闻与重要数据
1. WTI 9月原油期货收涨1.58美元,涨幅1.83%,报88.11美元/桶;布伦特10月原油期货收涨1.31美元,涨幅1.42%,报93.65美元/桶;上期所原油期货2210合约夜盘收涨1.22%,报670.50元人民币/桶。
2. 美联储会议纪要:与会者一致认为,“几乎没有证据”表明通胀压力正在减弱,需要相当长的时间才能解决问题。
3. 消息人士:随着重启2015年伊朗核协议的努力升温,伊朗方面正在寻求保证,即如果未来的美国总统退出该协议,它将得到补偿。
4. 美国至8月12日当周EIA原油库存 -705.6万桶,预期-27.5万桶,前值545.7万桶。美国至8月12日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存 19.2万桶,前值72.3万桶。美国至8月12日当周EIA汽油库存 -464.2万桶,预期-109.6万桶,前值-497.8万桶。美国至8月12日当周EIA精炼油库存 76.6万桶,预期44万桶,前值216.6万桶。美国至8月12日当周EIA精炼厂设备利用率 93.5%,预期94.1%,前值94.3%。
5. EIA报告:美国上周原油出口增加289.0万桶/日至500.0万桶/日。上周美国国内原油产量减少10.0万桶至1210.0万桶/日。
■ 投资逻辑
昨日EIA公布库存数据,其中商业原油库存降幅700万桶,远高于市场预期,从背后影响因素来看,主要是美国原油出口继续大幅增加,最新数据显示美国原油出口已经达到创纪录的500万桶/日,这与我们前期判断一致,即此前美国原油累库更多中西部炼厂意外停产导致,在WTI-Brent价差扩大的情况下,美国出口量增加将会消化这部分的库存,因此美国累库更多是抛储与出口节奏问题,而非供需矛盾,不过需要注意的是,美国原油大量出口对布伦特价差结构产生了明显冲击,当前西非、北海等原油实货贴水也出现显著回落,这也符合我们前期判断,即在没有中东显著增产的情况下,欧洲会通过进口更多美国原油的方式来补充俄油缺口,但目前俄油制裁禁令尚未生效,所以当前欧洲的供应缺口还不明显,但到了四季度,我们认为美国原油高出口将会成为常态,同时也将加速美国商业原油库存的消化。