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每日热讯!脱水研报|超预期的MLF动向, 驱动市场资金避险需求

文章来源:和讯网  发布时间: 2022-08-15 20:12:08  责任编辑:cfenews.com
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【资料图】

主题:低估+景气的板块

脱水君解析:

煤炭本来只有反弹行情,但央妈今天mlf的操作,直接改变了市场短期资金的偏好,mlf缩量,让市场开始寻找低估值标的,mlf降价,让市场继续抱团景气标的,市场上同时具备低估+景气的板块不多,煤炭是市场首先会想到的板块,其他的虽然也有,但都比较小众,资金容纳度一般,所以煤炭会是资金的优选方向。

01市场概况

今天市场比较割裂,开盘定价了周末的社融利空,走利空落地的逻辑,各大指数纷纷冲高。但后续的MLF操作却又让市场重新进入了分化阶段,缩量+降息一下子把市场搞得找不到北,最终还是选择抱团了景气行业中估值相对低廉的板块。从指数方面就能看出来,没有按照传统的大小和价值成长来走,而是纯粹的根据一个个景气的行业来排,涨跌比方面,上涨数量不足一半。

从机构视角看,今天风格没有明显的偏向。

价值指数方面,MLF的这个操作,基本上预示着大盘价值不用看了,价值板块的机会在中小盘个股里,尤其是受益通胀相关的标的。

成长指数方面,MLF的操作最终还是让资金没有去消费领域,而是选择继续抱团赛道,但考虑到缩量的MLF,赛道里还得优选增长高,估值性价比高的地方。

从机构排名角度看,年度榜单依然是煤炭,周榜单也重新迎来了煤炭

煤炭作为目前的年度冠军板块,基本上不可能直接结束,还会来来回回好几个波段。

煤炭板块开始定价欧洲那边的能源危机了,其实都是明牌,欧洲这么搞,结果都是迟早得事,就看市场什么时候开始定价,兖矿继续新高,算是立了标杆,目前市场在向景气+低谷靠拢,煤炭应该会是短期的优选。

从成交量排行榜的角度看,

资金主要流入的是新能源、煤炭、电力。

资金主要流出的是上证50标的、金融、消费。

新能源有明显资金流入

从市场题材的视角看,主要是被老美制裁的半导体概念带动的金刚石CVD,不过估计业是短命行情,周五的传言题材就一日游了。

机器人,小米也发了机器人(300024),给板块续了一波命,但小米的号召力有限,板块下一次机会就看能不能跌出深坑然后等9月发布会前再做最后一波反弹。

金刚石,CVD由于纯正的标的不多,且媒体方面持续的催化估计有限,大概率就是个短命题材。

从最强连板数看题材主线,

今天的MLF影响流动性积蓄,高位连板基本都挂了,有效高度降低到4板,观察下明天是不是还会降低。

从跌幅榜看情绪退潮,

杀的都是高位连板标的,后续要小心题材了。

从行业角度看,赛道股强势,核心资产回落,稳增长回落,复苏线回落,通胀线强势。

煤炭板块,板块本身做反弹的资金已经到头了,但恰好又遭遇了切换做价值的资金,兖煤都新高了,具备一定的信号作用,板块的行情得以被延长,可以高看一眼。

航运方面,到位开始反弹,先看能不能过前高,不过前高就出不了趋势,只是震荡。

黄金,龙头已经涨幅不小,但板块内部差距较大,做补涨应该有机会,老美那边已经在开始交易衰退买黄金的逻辑了,如果后续cpi继续压不下来,且gdp继续掉,那黄金就能走趋势了。

半导体,chiplet这个方向,在车上的朋友好好坐稳了,后面还会有新高,但震荡幅度会加大。

船舶制造,第二波买点已经启动,就别追了,等待下一次机会吧。

电力,今夏用电高峰来临,有些地方已经开始限电了,电力板块的估值有机会得到短线的提升。

白酒,今天MLF的操作透露的宏观面情况不利于白酒,又要调整一阵子了

从整体情况看

今天市场的走向属于猜到了开头没猜到结尾,市场对于周末社融的利空,本来完全打消了恐慌情绪,走了利空落地。但早上的MLF操作,把场内投资者们打了个措手不及。

缩量+降息的操作,直接等于宣判了两个后果:

1、后面的经济可能不会太好,但央妈想救也没法救,受到宏观流动性的限制,必须要缩减2000亿的流动性,只能在价格上给与一点支持。

2、后续一段时间市场的流动性会偏紧,但利率会降低,市场虽然继续抱团高景气的行业,但同时流动性的缩减也不得不让市场考虑估值问题。

所以,今天市场走得很割裂,赛道那边,新能源涨得很猛,但价值这边,电力和煤炭也丝毫不含糊。

除了突发新闻和国际定价题材外,这条线将会是后续一段时间的主线了,大家在开仓新方向的时候得多考虑一下,这个方向怕不怕流动性收缩,是不是够景气,估值够不够有性价比。

三大流动性来源的角度看,

央妈:收水了,但场内的水变得便宜了

外资:外资看到这个MLF之后也是撤退了,汇率都贬了

机构:7月募集情况不错,但估计还是会深陷在新能源那边

策略上:

短线看好:船舶制造、猪、火电、煤炭、黄金

中期看好:猪、船舶制造、油运、煤炭、旅游免税、锰金属、科创板、军工

02机会板块

最近煤炭板块接连上攻,大有重拾升势的样子。主要是因为最近市场偏好正好切换到价值类的低估值板块,同时煤炭也叠加了通胀的属性。信达证券分析师认为,当前煤炭正处于新一轮上升初期,高壁垒、高分红、高现金的优质煤企将迎来业绩与估值双提升的机会。

本文首发于微信公众号:脱水研报团队。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

关键词: 脱水研报

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