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上周生猪主力合约偏强运行，周五收于21000元/吨。现货方面，全国生猪出栏均价为21.03元/公斤，较前日均价上涨0.66元/公斤。短期来看养户压栏情绪较前期有所降低，需求端仍维持低迷状态，生猪现货价格难有大幅波动。母猪方面，根据农业农村部数据6月全国能繁母猪存栏量环比增长2.03%，母猪已连续两个月环比正增长。自去年7月开始到今年4月全国能繁母猪共经历10个月的产能调减，对应到明年年初国内的生猪出栏都或将维持环比下降趋势。而近两个月母猪存栏回升，明年二季度供应压力或环比增加。需求端，从季节性来看七至八月仍处于夏季消费淡季，预计短期屠宰量或仍将维持低位震荡。而需求的明显转好或从9月开启，四季度受节日因素以及腌腊灌肠等影响需求会有所提振。

综合来说前期在生猪现货价格快速上涨的带动下盘面也大幅走强，但近期 由于政策调控压力叠加现货价格下跌，市场看涨情绪减弱，盘面出现下跌。短期来看，近月或跟随现货走势震荡调整。而对于远月来说，前期产能去化导致供应缩量，同时年底消费好转，供需基本面的改善给远月价格提供支撑。操作上建议近月暂时观望为宜。

关键词： 上海中期期货