今天，A股喜迎猪年开门红，上证综指涨逾1.3%报2653.9点，收复半年线，深证成指劲升3.06%报7919.05点，创业板指大涨3.5%站上1300点；两市近90股涨停；两市放量成交近3200亿元。

短期内我判断A股还是会有结构性的机会，一方面是布局低估值的指数，等待成长股估值修复的机会，另一方面是基建、银行地产等板块，仍是不错的配置选项。很多人在喊今年的机会在成长，但我也说过，高股息策略依旧很稳健。红利和银行指数都是适合多数白领投资者的选择。

另外最近资金面比较松，货基收益都拉不高，反而债券基金大家可以用闲钱买一点，作为货基的替代。

回顾春节期间，国内政策面较为平稳。中美正向达成阶段性协议的方向推进，只要可以继续谈判，对市场就不会造成较大的负面冲击。

海外方面，美股先涨后跌基本保持震荡走势，此外受到印度央行降息25BP的影响，印度股市也表现突出。

此外，海外央行开始鸽派转向。美联储1月FOMC会议之后，其明显的鸽派转向使得海外其他央行纷纷跟进。全球的利率上行周期可能会短暂的告一段落了。

考虑到春节期间海外并无明显变化，国内市场短期仍会按照前期的躁动节奏进行。市场走势短期仍偏震荡向上。此外，成长股经历了前期商誉、业绩的连续雷暴后，可能也会有超跌修复的机会。

下面还是照例和老巴一起简要梳理下近期影响市场走向的大事吧。

1

【科创板试点注册制，资本市场改革站在新起点】

经党中央、国务院同意，日前，中国证监会公布了《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》。与此同时，中国证监会、上交所还发布了《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》等8份征求意见稿。在业界看来，这既显示了大力推进资本市场改革的决心，又兼顾了改革节奏与市场发展的平衡，是我国资本市场的一项重大改革，是一次里程碑式的创新。注册制不是终点，而是资本市场改革的新起点。

2

【促消费24条进入实施阶段，2019年消费对GDP增长的贡献率有望超80%】

近日，国家发改委会同工业和信息化部、商务部等十部委联合印发的《进一步优化供给推动消费平稳增长促进形成强大国内市场的实施方案》正式进入实施阶段，所提出六个方面24项具体措施，顺应居民消费升级大趋势，进一步促进形成强大国内市场，并更好满足人民群众对美好生活的向往。有分析表示，预计2019年消费对GDP增长贡献率将超过80%。

3

【春节假期全国旅游接待总人数4.15亿人次】

文化和旅游部官网2月10日发布消息，2019年春节假期，全国文化和旅游市场总体实现了“安全、有序、优质、高效、文明”目标。综合各地文化和旅游部门、通讯运营商、线上旅行服务商的数据，经中国旅游研究院（文化和旅游部数据中心）综合测算，全国旅游接待总人数4.15亿人次，同比增长7.6%；实现旅游收入5139亿元，同比增长8.2%，文化和旅游市场繁荣有序。

以下就是第四十六期的指数估值表，供参考~

•     表中绿色为低估品种，具有投资价值；黄色为适中，可以持续观望；红色为高估，建议谨慎投资；

•     采用近9年以来的数据计算，若不满9年则采用全部历史数据；

•     表中“N/A”代表没有或者不适合参考这一项；

•     数据来源：Wind、标普道琼斯、恒生指数公司；

•     分位数是统计学指标，用来表明当前的PE/PB所处历史区间的位置。例如30%，即当前数值高于历史上30%的数据。

风险提示：投资有风险，指数估值表数据仅供参考，不构成任何投资建议。

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