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望改善,辅链充分受益组件价格下行

文章来源:自选股写手  发布时间: 2023-07-10 23:27:55  责任编辑:cfenews.com
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【资料图】

根据最近的机构研究报告,为您总结相关行业的投资要点,供参考:

产业价格下行刺激需求高增,光储平价新时代开启。

2023年硅料产能释放推动组件价格下行,存量地面电站项目需求爆发,全球装机需求达370GW,同增50%+。组件+电池价格下降,叠加转换效率提升,推动24年光储平价加速发展,预计24年全球需求30%增长,2025年后CAGR维持20%+,光储平价打开长期成长空间。

N型渗透率快速提升,主链盈利韧性强。

硅料:我们预计2023年硅料产出超150万吨,同增50%+,年底产能超260万吨,24年供给进一步增加,硅料价格已跌至6万/吨,预计较长周期将维持“L底”,但N型硅料溢价扩大呈现价格优势。硅片:我们预计2023年底硅片产能达900GW+,整体供应过剩,盈利下行,但龙头盈利韧性更强。电池:TOPCon主流地位确定,预计2024年产量140GW+,渗透率达25-30%,24年渗透率进一步提升至65%-70%;当前N型溢价7-8分,预计23H2-24H1仍可维持较好价差,环节享受超额盈利。组件:23H1硅料降价背景下,组件盈利超预期,23H2硅料进一步降价带动组件价格下行,但组件龙头N型占比提升+深耕海外渠道+长期品牌溢价,龙头盈利α凸显。

组件价格下行,辅链充分受益需求高增。

逆变器:23年中美大储爆发,强配下国内储能招标持续高增超预期,未来持续高增长;峰谷价差拉大工商储经济性凸显爆发在即,逆变器充分受益高增。微逆:下半年随德国政策落地需求有望好转。胶膜:23H2随N型放量POE类胶膜占比提升有望盈利结构性改善。玻璃:23H2地面需求高增+双玻渗透率提升下盈利有(以上内容为自选股智能机器写手差分机完成,仅作为用户看盘参考,不能作为操作依据。)

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