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根据最近的机构研究报告，为您总结相关行业的投资要点，供参考：

家电行业的稳健与成长

家电行业的稳健性：人口数量/结构、销量和价格是家电行业规模增长的主要驱动因素。地产刺激政策和消费刺激政策是短期影响因素，而家电技术更新、人口数量/结构变化、城镇化率变化和购买力变化是中长期影响因素。

家电行业的成长性一：家电企业出海。中国家电企业具有完善的供应链、先进的生产技术和快速迭代产品的能力，有望逐渐打开海外市场。自主品牌市场份额不足20%，在欧美成熟市场及新兴市场增长空间均较大。

家电行业的成长性二：新兴家电品类。经济长期发展的动能将催化新兴家电品类规模扩大。新兴家电品类的发展往往呈现非线性，技术升级、性价比提升带来的产品周期将催化新兴家电品类发展。

家电行业的成长性三：家电制造跨行业转向。国内家电企业通过扩充新业务、布局新赛道，寻找企业第二增长曲线。供应链的补充与新赛道的布局，将满足家电企业多元化的发展需求，带来新的业绩增长点。

23H2家电投资策略

1）看好空调的内销景气度，空调排产增长说明行业景气度较高；2）看好清洁电器中长期的布局机会，销量回升和渗透率逻辑有望得到确认；3）关注汇率变动对出口端的影响。

标的方面，推荐大家电板块如美的集团(000333)、格力电器(000651)、海信视像、海信家电(000921)和海尔智家(600690)；小家电板块如科沃斯(603486)、石头科技、小熊电器(002959)和新宝股份(002705)；厨大电板块如老板电器(002508)和华帝股份(002035)。

风险提示：宏观经济波动风险；房地产市场波动的风险；新冠疫情导致下游需求减弱的风险；原材料价格波动的风险；测算过程具有一定主

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