动力煤方面:
-需求预期改善,价格环比上涨。
(资料图片)
-供给端稳定释放,日均港口调入量增加,但低于去年水平。
-需求端增加,高温天气导致电厂采购需求上升。
-库存仍较高,但环渤海四港口库存有所下降。
-随着用电旺季到来,后续动力煤需求仍有支撑,价格有望企稳运行。
炼焦煤方面:
-短期价格预计难以大幅上涨。
-供给端稳定,进口量维持高位。
-需求端下降,钢铁企业利润低迷,生产积极性较弱。
-短期需求预期较为弱势,焦煤价格承压。
-未来稳增长政策和基建投资发力、房地产用钢需求改善,供给偏紧支撑下,中期焦煤价格预期企稳。
估值与建议:
-维持行业评级不变。
风险提示:
-下游需求低于预期。
-保供力度强于预期,导致煤价大幅下跌。
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