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东京外汇股市日评：日经指数继续回调，美元兑日元汇率大幅上涨

东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在139.3日元附近，较上一交易日上涨0.87日元。

昨天的东京外汇市场上，在美联邦债务上限谈判不见任何进展，避险性美元走高的背景下，美元汇率保持强劲的走势。日元汇率方面，在美国长期利率上升的同时，美元兑日元汇率大幅上涨至139日元中叶并在高位收盘。早些时候公布的5月份FOMC会议记录显示，各与会成员在额外加息的问题上存在分歧，强调了参考经济数据重要性的同时，近期减息的可能性有所降低。 虽然此前FOMC成员的鹰派声明引发了美元的买盘，但昨天公开的会议记录中并没有新的材料,会议记录公布后外汇市场上出现了轻微的抛售美元的反应。另一方面，美国债务上限问题仍未达成具体协议，白宫和国会共和党代表的对峙仍在继续。对于共和党要求大幅削减开支的条件，遭遇到包括总统拜登在内的民主党的拒绝。虽然市场上在最后期限到期前依旧可能达成协议的乐观态度没有改变，但也有分析指出，如果市场对协议的预期落空，做空日元的持仓可能遭到压缩，导致美元对日元汇率的大幅下跌。

技术方面来看，美国联邦债务上限问题依旧充满不确定性，尽管市场依旧保持乐观预期，但随着美债券收益率不断升高，美元兑日元汇率也再次站上139日元整数位一线。另一方面美联储在6月份加息的可能性依旧存在，短期140日元一线的阻力位也越来越变得触手可及，交易策略上建议保持逢低做多思路。

东京日经指数早盘开盘在30599.27日元，较上一交易日下跌83.4日元。日经指数期货2306合约开盘在30660日元，较上一交易日上涨50日元。

昨天的东京证券市场，受前一天晚盘欧美股市大幅下跌的影响，在获利了结交易的主导下日经平均指数全天保持下行走势，最后收低在30600日元一线附近。昨天的欧美股市上，受欧洲经济放缓以及围绕美国债务上限问题举行的谈判毫无进展的背景下，各主要指数均大幅下跌。东京市场早盘也在技术性回落的压力下，日经平均指数一度出现了超过400日元的跌幅。而日本观光相关行业的股票也出现了明显的抛售。另一方面，电力和半导体相关股的坚挺走势依旧对市场整体起到了支撑作用。进入欧美交易时间，由于债务上限谈判充满不确定性，由于民主党和共和党关于联邦债务上限的谈判未能达成协议，美国政府预计将于6月1日陷入资金苦难，市场上对美国债务违约的担忧日益增加。NY道琼斯指数跌破33000美元整数位一线后，在32800美元一线附近收盘。日经指数期货也继续回落至30500日元一线附近收盘。

技术方面来看，日经平均指数在连续8个交易日上涨后，在美国债危机逐渐浮出水面的背景下，在周末呈现短期调整回落走势。一目均衡表上来看，价格主体已经大幅偏离中期基准线所在的19300日元一线，短期市场过热的迹象较为明显。后市关注东京股市是否会出现进一步持仓调整的走势。交易策略上建议继续逢高抛空。

作者：瑞恒国际投资有限公司

日本商品市场日评：东京黄金小幅振荡，橡胶市场小幅走低。

东京黄金早盘2404合约开盘在8761日元，较上一交易日下跌17日元。铂金2404合约开盘在4515日元，较上一交易日下跌74日元。美元指数早间在103.86附近。

昨天的黄金市场，在联邦债务上限谈判陷入僵局的背景下，美长期利率上升至进个月的高点，进一步打压了黄金价格的走势。另外外汇市场上美元兑日元汇率继续走高至139日元一线以上水平，帮助东京远月合约继续保持8700日元一线的支撑收盘。美国总统拜登在参加了G7峰会回国之后立即和共和党众议院议长麦卡锡将就债务上限问题进行了数次会谈，但依旧没有具体结果。考虑到如果美国财政部出现资金不足，投资者开始抛售那些有可能无法被赎回的债券。债券市场上10年期美国国债收益率上升3.8个基点（bp），至3.736%一线收盘。而一些短期证券（T-bills） 收益率已经急剧上升到7%以上水平。NY黄金主力合约连续第3个交易日下跌，最后在1960美元一线水平收盘。

东京市场方面，由于美元兑日元汇率在美长期利率升高的作用上升至139日元一线水平，给东京黄金价格带来一定的支撑，即使NY黄金价格再度回落，但东京主力合约依旧保持在8700日元一线横盘整理收盘。交易策略上建议离场观望。

5月24日东京黄金市场收盘时2406月合约和上海2308月合约的价差（东京-上海）为-0.41美元/克。

东京橡胶市场早盘RSS2310合约开盘在206.8日元，较上一交易日上涨0.5日元。TSR2311合约开盘在185日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在139.3附近。

昨天的东京橡胶市场，在上海市场走势疲软的背景下，东京主力10月合约连续下跌至206日元一线附近收盘。在库存高企，需求低迷的双重压力下，上海橡胶市场主力合约跌破12000元整数位一线收盘，给市场整体带来了较大的压力。而东京市场由于本周一公布的日本4月份机械订单低于上月水平,导致市场对橡胶实际需求不振的担忧影响进一步打压了期货价格的走势，东京远月合约再度来到区间下限附近水平。产地方面，虽然偏北的产区在受降雨天气的影响，导致出货量降低，但考虑到日本长假前后出货量较低导致两地库存不断升高，使得橡胶市场整体都将面临较大的做空压力。大阪交易所公布的截至5月10日的全国天然橡胶商业库存为12,110吨，较上一期增加433吨。

现货方面，5月24日3号烟片5月期FOB价格在58.38泰铢附近，较上一交易日下跌1.02泰铢。20号标胶5月期FOB价格在49.87泰铢附近，较上一交易日下跌0.87泰铢。USS现货价格在47.57泰铢附近，较上一交易日持平。

技术方面来看，东京主力合约在连续下跌后来到接近区间下限的206日元收盘。东京橡胶价格自今年3月底止跌以来一致保持在210日元为中线的窄幅振荡走势，一旦突破该区间则可能再次进入中期的下行通道。。一目均衡表上来看，短期转换线和中期基准线接近交叉，可能预示后市将进入中期下跌行情。近期整体持仓一直保持在14000手水平几乎都没有变化，显示在市场真正开启中期上涨行情之前，整体观望情绪较重。后市关注近期对于当前价格区间的突破走势。交易策略上建议离场观望。

5月24日东京橡胶市场收盘时2310月合约和上海2309月合约的价差（东京-上海）为-184.5美元/吨。

作者：瑞恒国际投资有限公司

原油市场日评：EIA库存意外锐减，油价连收“三阳”

EIA发布最新周度库存数据显示：截止至美国5月19日当周，除却战略储备的商业原油库存减少1250万桶至4.552亿桶，降幅2.7%，降幅为2022年11月以来最大。战略石油储备（SPR）库存减少160万桶至3.58亿桶，降幅0.5%，降至1983年9月以来最低水平。汽油库存减少205.3万桶，预期减少105.1万桶，前值减少138.1万桶。精炼油库存减少56.2万桶，预期增加38.5万桶，前值增加8万桶，降至2022年5月以来最低水平。库欣原油库存 增加176.2万桶，前值增加146.1万桶。除却战略储备的商业原油上周进口585万桶/日，较前一周减少101万桶/日。美国上周原油出口增加23.9万桶/日至454.9万桶/日。过去的一周，美国原油净进口量减少124.9万桶/日。上周美国国内原油产量为1230万桶/日，较上周增加10万桶/日。

EIA数据显示商业原油库存减少1246万桶，为去年11月以来的最大降幅。汽油库存处于2014年以来的最低水平。精炼油库存处于2005年以来的最低季节性水平。数据利好对油价起到较强的支撑作用。叠加之前沙特油长警告空头的言论以及美国需求旺季的到来。一旦出现积极的需求信号或者OPEC+在6月会议继续减产，油价或将迎来进一步的上涨。但是美国债务上限谈判的分歧和对通胀的担忧，油价上行压力重重。JPX中东石油期货2309合约开盘63970日元，较上一结算价上涨730日元，或1.14%。

作者：韩彪

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