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美国3月份通胀同比不及预期，为近两年的低位，较前值下降了一个百分点，其中能源价格同比增速转负，是拉低通胀增速的最主要因素，食品价格也因高基数的原因同比增速较2月降低了一个百分点。而核心通胀较前值上升了0.1个百分点，其中住宅同比增速仍较高，是核心通胀难以下降的主要原因。数据公布之后，美国短期国债收益率下降较快，市场对于美联储加息结束的预期提高。由于市场对于美联储即将结束加息已有充分的认识，因此通胀数据公布之后并没有导致贵金属有突破性行情。黄金白银的加息减缓推动行情可能临近尾声，接下来行情将会向美国经济基本面走弱行情转变，贵金属价格将会对美国经济数据的变化更加敏感，由于美国服务行业疲软，美国经济进入全面走弱的阶段，贵金属向上的行情将会延续。短期行情仍将等待美联储5月会议决议的公布，在此之前，行情或以震荡为主。

策略建议：趋势或向上，短期会有波动。

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