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热点事件：

2月2日，中国有色金属工业协会硅业分会发布消息称，本周硅片价格大幅上涨。M10单晶硅片（182 mm /150μm）价格区间在4.8-5.2元/片，成交均价提升至4.92元/片，周环比涨幅为30.5%；G12单晶硅片（210 mm/150μm）价格区间在6.1-6.2元/片，成交均价提升至6.15元/片，周环比涨幅为24.4%。其中有两点值得注意，一是本周价格波动幅度是跨周计算的结果，实际为两周价格的累计涨幅；二是由于对未来走势判断明朗，绝大多数企业选择惜售，少数企业选择散单出货。

券商观点：

中航证券：中欧美的光伏和储能需求仍将占全球基本在80%以上、保持对需求的主导。具有“技术草新”的POE粒子与胶膜、透明背板、储能专用电芯、PET铜箔/铝箔、钠电池正极/硬碳负极/钠系电解液、TOPCon/HJT/IBC等新型电池及核心设备供应商、N型大硅片等均有望迎来业绩与估值的戴维斯双击，EVA、玻璃、结构件、负极、高纯石英与、大储逆变器等“以价换量”的产品则有望产销量与盈利能力的提升，以往因硅料价格居于高位导致的降本需求如薄片、回收、半片等则可能减弱。随着降价促进招标量增加、行业内各环节开工率上调，硅片和电池的价格有望触底反弹。

未来一年应该重点观察技术有所突破、市占率领先/提升、非硅成本快速降低的公司；同时关注新能源赛道玩家，无落后产能及库存负担，新产能效率更高，盈利格局开阔。另外，在国内整体利率将持续下行和绿色能源政策支持的背景下，登加光伏组件招标价格持续下行，能源运营商有望实现持续的改善盈利和加速新项目投产建设，亦有望迎来业绩提升与估值上修。

山西证券：随着硅片环节利润修复，硅片企业开工率将持续提升，带动硅片价格进入合理区间。硅料环节企稳，硅片环节和电池片环节价格提升，组件端持续传导上游的前期降价，但跌幅仍不明显。随着组件价格持续下降，预计春节后终端需求将快速释放。

概念龙头公司：

TCL中环：至2022年底，公司光伏单晶总产能预计超过140GW，公司晶体、晶片全产能兼容N型产品，依靠工业4.0生产体系可实现N、P型产品灵活切换。公司根据下游订单需求合理制定排产计划，保障产品供应。

中来股份：光伏背膜及太阳能(000591)电池领域具有核心竞争力和成长性的企业。公司持续深耕光伏行业，主要专注于光伏背板、N型高效单晶电池和组件的研发、生产与销售，以及光伏应用系统的设计、开发、销售与运维，侧重于分布式户用光伏领域，形成了光伏背板、高效电池及组件、光伏应用系统三大业务板块。

上机数控：硅片业务层面，公司单晶硅业务按计划拓展，目前单晶硅产能达30GW，2022年上半年出货量约15GW。公司在持续提升P型硅片的产能及生产效率的同时，也持续加强对N型硅片的研发投入，目前公司拥有丰富的N型硅片产品线，以满足不同客户的需求。

石英股份：公司拥有行业领先的高纯石英砂、石英管棒、石英器件等种类齐全的石英系列产品及生产技术，具备为光伏产业链提供石英材料整体解决方案的综合能力。高水平、规模化、高技术门槛的生产技术极具竞争力，极大地满足了光伏行业对石英系列产品的各种需求，光伏石英材料始终保持国内市场占有率前列，品牌效应、行业领导地位凸显。

关键词： 持续提升 成交均价 应用系统 生产技术