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瑞银发表报告指，中国铁塔(0788.HK)举行了分析师简报会，介绍与电讯公司签订的新五年协议，当中给予额外的2.4%共同折扣。管理层预计明年的整体财务影响可控，明年总收入能稳步增长。

管理层料，明年铁塔收入料将下跌单位数；铁塔及室内分布系统(DAS)业务收入将继续增长；两翼业务(智联业务及能源业务)将保持稳健的增长势头。由于经营杠杆和成本控制，经营利润率将保持稳定。

该行对中国铁塔目标价由1.05港元下调至0.98港元，因为预期盈利提升将在2026年至2027年发生，比之前预期的2024至2025年为迟，予评级“中性”。

关键词： 稳步增长 分布系统 成本控制