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日前，华能水电(600025)发布2022年前三季度业绩快报公告，报告期内录得营收167.90亿元，同比增加8.16%；归母净利润59.64亿元，同比增加22.68%；基本每股收益为0.22元，同比增长22.22%。

华能水电称，业绩增加的主要原因在于前三季度发电量同比增加5.46%、报告期内综合结算电价同比上升以及财务费用同比下降11.61%。

根据公告，截至2022年9月30日，华能水电2022年前三季度完成发电量792.90亿千瓦时，同比增加5.46%，上网电量787.24亿千瓦时，同比增加5.47%。不过，虽上半年澜沧江流域来水同比偏丰2-3成，但因第三季度主汛期（7-9月）来水同比偏枯3-4成，前三季度来水总体同比偏枯1-2成，导致发电量同比增幅回落。

发电量增幅回落自然也导致收入的减少。三季度华能水电营收、净利润同比有所下降。2022年上半年，华能水电的营收、净利润分别为111.30亿元和38.42亿元；由此计算，三季度华能水电营收56.60亿元，同比下降0.1%，归母净利润21.22亿元同比下降2.1%。

这并未达到此前市场预期，据中国银河(601881)研报，考虑到2022年第三季度来水偏枯，下调2022年全年盈利预测。

不过近年来华能水电不断加大清洁能源项目建设投资，市场依然对其保持乐观。

天风证券(601162)研报表示，2021年公司完成风电、光伏项目上市承诺变更，解除了新能源发展制约，并于同年完成新能源核准（备案）386.8万千瓦，开工建设99万千瓦。22年公司资本性支出计划为105.12亿元，同比提升92.2%，其中拟投资50亿元发展新能源项目，计划于22年新开工项目15个，拟投产装机130万千瓦。今年三季度公司新增光伏电站新松坡、大栗坪和小湾已经成功投产发电，水风光项目的稳步发展将为公司贡献新的业绩增长点。

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