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昨日马棕盘面重挫，12月合约下跌8.64%，报收3225林吉特/吨。马棕12月、主连及指数合约均有限跌破前低一线，技术看下行空间进一步打开。昨日国际棕油并无突发利空，下跌更多还是当前印尼库存压力及对未来国际供需预期的反应。此外，昨日印尼下调了10月上半月的毛棕参考价及出口tax。明日关注马棕9月全月出口数据变化，目前看9月马棕库存环比持平或有增。中期马棕库存仍趋回升。国内方面，昨日国内棕榈油继续领跌，但菜油明显抗跌偏强。棕榈油方面，沿海最新库存回升较快。上周国内新增较多10-11月船期订船，11月船期国内预估暂采购20万吨。中期，国内库存料进一步回升，现货基差仍趋下降。短期技术走势、国内外基本面预期及市场情绪看，国内棕油盘面中短期仍趋跌，继续领跌油脂。不过近期贸易商预计大面积亏损；豆油方面，沿海一级豆油现货基差仍在01+1300~1400，为历史最高现货基差。国内最新库存暂持稳，10月国内豆油库存仍趋下降，11月预计止跌回升；菜油方面，沿海库存暂时持稳，华东三级菜油现货报01+2400。菜油11-1价差夸张涨到2000一线，但对标现货升水，继续回升动力变小，除非现货基差继续走强。11月预计国内进口菜籽大增，但近期加拿大西海岸据悉闹罢工，对中国发船可能受影响，菜油1月合约近日显著偏强，15价差大涨。关注事态变化。操作上，棕油空单持有。菜油11-1，豆油11-1做多谨慎持有或减仓。

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