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策略摘要

市场情绪缓和下，RU非标价差没有拉大之前，预计修复行情还将延续。

核心观点

■ 市场分析

26号，RU主力收盘12150（+25）元/吨，混合胶报价12000元/吨（+150），主力合约基差0元/吨（0）；前二十主力多头持仓71698（-7034），空头持仓89836（-3947），净空持仓18138（+3087）。

26号，NR主力收盘价10790（+35）元/吨，青岛保税区泰国标胶1630（-5）美元/吨，马来西亚标胶1625美元/吨（+35），印尼标胶1655（+30）美元/吨。

截至7月22日：交易所总库存278925（-1714），交易所仓单255240（-590）。

原料：生胶片57.29（+0.18），杯胶47.9（+0.22），胶水53（+0.2），烟片57.29（+0.18）。

截止7月21日，国内全钢胎开工率为55.56%（-3.73%），国内半钢胎开工率为64.77%(-0.23%）。

观点：截止上周末，国内港口库存延续小幅回落，近期库存基本维持稳定为主，下游工厂保持刚需采购，需求回升有限。目前盘面的修复行情尚未走完，短期期货价格将延续反弹格局。后期重点关注宏观层面的变化对于橡胶需求预期的指引。美联储议息会议以及国内月底的政治局会议成为市场关注焦点。市场情绪缓和下，RU非标价差没有拉大之前，预计修复行情还将延续。但供需驱动仍偏弱，建议谨慎对待。

■ 策略

中性

■ 风险

国内需求恢复不及预期，全球产量大幅增加

关键词： 市场情绪 华泰期货