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智通财经APP获悉,广发证券(000776)发表研报称,当前A股估值略高于全球整体,是全球资本对于“此消彼长”中国优势的定价。具体而言,随着中美经济周期“此消彼长”,下半年A股的景气预期改善,而美股(及全球其他主要经济体股指)的景气预期下修,全球资本对此已经提前反应,给予A股一定的估值“溢价”。
广发证券认为,“此消彼长”的中国优势驱动海外资金持续增配A股,加速A股国际化进程。4月初以来,北向资金就已经开始持续流入A股,除了增持白酒及电气设备等景气度向上的行业外,对金融、医药等估值相对低位的板块的关注度也明显提升。
板块估值方面,广发策略认为,当前,A股能源、酒店餐饮、医药、新能源链行业的景气预期边际上修,同时基于全球估值比较视角估值相对低估,估值有望向上修复。而汽车、食品饮料行业的估值较国际相对偏高,但由于其景气预期边际上修,估值体系有望向上重塑,因此短期内仍存在估值上升的空间。