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导语

聚丙烯产能以及产量在2022年继续增大。受制于供应端压力的增大，叠加成本面、需求面、宏观面等多重因素影响，聚丙烯市场整体运行趋势不及预期。为更好的迎合市场的发展，生产企业在上半年对自身的供应结构进行了较大调整，生产差异化明显，且下半年预计供应结构仍将发生较大变化。

受产能继续扩增影响，聚丙烯供应端压力持续加大。对生产企业而言，2022年既有来自高成本的压力，又有来自需求不及预期的压制，同时亦有因新晋企业加入市场竞争的白热化。压制因素增加，生产企业在以需定产的背景下不断调整生产政策，令上半年聚丙烯供应结构发生明显差异化。

产能持续增加　企业竞争日趋激烈

据卓创资讯数据统计，2022年上半年国内聚丙烯新增产能在198万吨，国内聚丙烯总产也达到3304万吨/年。随着新增产能的投放，国内聚丙烯供应端亦是呈现增长趋势。据卓创资讯数据统计，2022年1-6月份聚丙烯累计产量在1481.22万吨，较去年同期增加6.54%。尽管上半年停车检修以及降负荷运行的装置较为密集，但新增产能的投放力度较大，且多集中在一季度，成为上半年供应增加的主要原因。

图1

新增产能的投放一方面加重了供应端的压力，另一方面加剧了生产企业之间的竞争，同时二季度原料价格再度走高，对多数生产企业而言更是雪上加霜。生产企业亦是采取多种应对措施，如调整装置生产负荷、调整排产计划，这也成为上半年聚丙烯供应端结构产生差异化的主要原因。

供应压力增大　聚丙烯供应结构差异化明显

为缓解产能增大的压力，同时让产品供应结构实现最优化，生产企业供应结构差异化特征逐渐增强。分析来看，上半年均聚聚丙烯除纤维料外同比去年上半年均呈现增长态势，相对应共聚聚丙烯除PPR管材外同比去年均呈现缩减态势。

图2

据卓创资讯数据统计，2022年上半年均聚聚丙烯供应量增加明显产量在936.61万吨，较去年增加9.82万吨。主要原因在于，首先，一季度新增产能较多，新增装置投产之初多以生产低端的均聚聚丙烯为主。其次，上半年聚丙烯影响因素多变，价格波动明显，对于生产企业而言避险情绪较重，而相比较来看切换容易以及安全性较高的均聚产品更受青睐。再次，居民上半年居家办公增多，宅经济再度发力，成为包括薄壁以及BOPP等在内的均聚聚丙烯的主要需求增长点。但纤维上半年产量较去年同期缩减9.37%左右，目前防疫物资需求的逐步常态化，使得纤维的消耗逐年减少。据卓创资讯数据统计，连续两年聚丙烯纤维产量呈现减少趋势。

汽车销量反弹　共聚聚丙烯承压能力增强

图3

受经济发展增速放缓，房地产数据低迷等因素影响，2022年上半年包括汽车、家电等耐用品消费出现了很大程度的缩量，聚丙烯共聚产品的走势也相对较弱，价格一度出现低于拉丝的局面，低、中、高熔共聚产品平均产量占比同比去年下逾13个百分点。但伴随着国家对于汽车购置税等一系列刺激政策的出台，6月份汽车产量及销量出现了一定反弹：据乘联会数据统计，6月国内乘用车市场销量创出新高，狭义乘用车市场零售销量194.3万辆，创最近三年同月份的销量新高，与去年同期的158.4万辆相比，销量同比增长22.6%；与5月份的135.4万辆相比，环比大涨43.5%。汽车销量的增长，带动聚丙烯共聚产品销量及价格出现反弹。其中，华北、华南地区中、高熔共聚出现货源紧俏的情况，极大地增强了共聚产品的底部支撑。而自6月份开始，共聚产品也出现了较强的抗跌性，市场价格下跌速率放缓。

汽车改性订单反弹　供应结构或再度变化

据卓创资讯数据显示，家电、汽车等促销多集中在下半年，同时有“金九银十”旺季加持，相应的共聚聚丙烯需求旺季或有提前释放的预期，并对聚丙烯的整体行情形成提振。据卓创资讯调研得知，目前部分汽车改性企业订单环比增长20%，而且有继续增加的态势；部分蓄电池生产企业在5月份不能完成最低合约量的情况下，6-7月出现加计划的现象，表明共聚聚丙烯的需求复苏势头强势。但是，由于部分生产企业的持续检修，当前共聚聚丙烯供应出现阶段性紧俏的现象，且已经在华北、华南等主销区已经比较明显。基于共聚供需错配的现象，预计生产企业将会适当调整生产结构，适当倾向于共聚产品的生产和研发，而均聚产品的生产或有缩量。

文|杨娟、李雪

关键词： 卓创资讯