在波动的2021年市场，诸多房企面临着“超级压力测试”的普遍情况下，融侨集团于4月29日发布《2021年度公司债券报告》，交出了一份“健康”的答卷，成为如今业内少数“三道红线”全绿档企业，维持稳健发展。

融侨集团于1989年在福建福州创办，已迈入稳健发展第32年，开发运营有港口、工业村、地产、物业、商业、酒店、教育、医疗、农业等民生产业，在全国深耕布局省会级及强二线等17余城，也是福建规模品牌房企中唯一未上市的民营企业。受全球疫情、宏观经济和房地产市场政策调控等多重影响，维持财务稳健，成为房企实现健康发展的重要指标。2021年，融侨集团下调有息负债规模，降低融资成本，优化债务结构，做厚财务“安全垫”。

根据融侨2021年度公司债券报告显示：融侨集团财务指标呈现“三条红线”指标全为绿档、有息负债规模大幅下降（且非标占比较低）、销售回款率超过100%、经营性现金净流量持续向好等亮点，整体财务安全性上了一个台阶。

报告期内，融侨集团营业收入206亿元人民币，资产总额为919.71亿元，全部达到“三道红线”政策绿档要求——剔除预收账款后的资产负债率为60.98%；净负债率为74.46%，与往期相比进一步优化；现金短债比为1.04。

数据显示，融侨的有息负债规模大幅度下降，从2021年初的411.06亿元下降至272.69亿元，整体下降超过138亿，同比下降33.66%。从债务结构来看，融侨集团1年内到期负债占比24%，1-2年内到期负债占比21%，2年以上到期负债占比55%，长短债结构合理，财务情况稳健。此外，有息负债中非标占比低，公司年末有息负债余额中，银行借款余额为137.81亿元，占比50.54%；公司债券余额为76.59亿元，占比28.09%；ABS余额12.27亿元，占比4.50%；非标融资余额44.44亿元，占比16.3%；剩余为少量商票。

融资方面，截至期末，集团已获批尚未提用授信额度超过人民币845亿元；同时，集团继续深化银企战略性合作，目前与主要国有银行和股份制银行均保持按揭总对总等各类战略合作，主要授信银行包括中国银行、农业银行、工商银行、建设银行、兴业银行等。回款方面，在2021年融侨集团加大了回款力度，2021年公司全年并表销售额为210亿元，报表中“销售商品提供劳务收到的现金”为226亿元，回款率超过100%。此外，经营活动产生的现金流量净额持续向好，2018年-2021年公司经营活动产生的现金流量净额分别为-12.42亿、74.50亿、63.31亿、113.26亿。对此，市场机构也给予了持续良好的反馈，国内权威评级机构联合评级维持融侨集团长期发行人主体评级在AA+，展望稳定。

在行业监管持续深化，房企面临着偿债压力加大，停工、逾期时有发生的情况下，复工复产保交付才是保障社会稳定发展的核心指标。2021年，克服疫情、资金等重重压力，融侨集团全国各项目制定了一系列防控措施，并有序展开复工复产工作，2021全年交付面积超285万平方米，“保竣工、保交付”不仅促进了经营性现金流回流，也兑现对广大业主的承诺，践行企业社会责任，积极重塑市场信心。

融侨集团稳定健康的财务盘面，展现了公司的韧性和抗风险能力，也为未来持续发展提供安全保障。与此同时，融侨集团还在积极推进民生产业化发展，在2021年集团的多元化业务也为后续发展准备弹药，探索良性循环的新发展模式。除地产外，融侨集团还持有物业管理、商业管理、酒店运营、工业村运营等业务，发挥业务协同优势。融侨物业全国在管项目150余个，在管面积2000万㎡，融侨商业目前在管项目共8个,综合商业体量达100万㎡，分布在上海、福州、天津、武汉、合肥等一、二线城市，期内物业及租赁服务合计收入为6.1亿元，同比增长25.26%；酒店业务方面，融侨集团实现运营的酒店有福州、福清、天津、合肥等7家酒店，酒店运营收入较为稳定；2021年，洪宽工业村规模以上工业企业达73家，年工业总产值突破250亿元。

2022年是促进房地产良性循环和健康发展的关键年，融侨集团维持财务基本面稳定，继续围绕福建及其他优质城市精耕细作，以现金流安全为原则审慎投资，持续优化产业经营，以长期主义穿越市场周期。

关键词： 公司债券