19日沪镍延续震荡偏强走势，主力合约2205收于239830元/吨，较上一交易日上涨3.31%。镍价上涨逻辑仍是供应偏紧支撑及国内稳增长政策发力提速、复工复产指引等带来的需求复苏预期对市场情绪的提振作用。短期内因进口窗口仍关闭，纯镍、镍豆现货资源偏紧的状况延续，电解镍现货升水坚挺，高冰镍产量仍未达预期，上期所镍库存持续去库，全球低库存状态持续已久。需求端，硫酸镍减产、不锈钢延续累库状态，实际需求偏弱，不过就近两日的复工复产指引来看，华东地区的首批复工企业包括集成电路、汽车制造、装备制造，市场对需求恢复的乐观情绪升温。综合而言，国内需求的恢复预期从情绪上对镍价形成短时支撑，国内外供应偏紧及低库存仍是当前镍价居高不下的主要因素，不过中期来看随印尼镍铁、高冰镍放量，供应有好转预期，且目前疫情仍具有不确定性、实际需求恢复待观察，预计沪镍上行持续性不强。

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