近期超特价格让市场大感意外,在大家基本习惯了超特弱势的表现下,超特价格的突然强势,确实让市场多少有点没反应过来,那么超特为什么在一贯偏弱的走势下,突然就变成抢手货了呢?我们从以下几个角度来分析。
首先,近期钢厂利润被大幅压缩,降本提效成了短期钢厂的经营主策略,进而带动超特粉需求改善。大家都知道在没有其他政策性限制的情况下,一般钢厂利润和钢材产量存在一定的正相关关系,高利润刺激高产量,在钢厂利润较高的时候,为了增加产量,钢厂一般会增加铁矿石的入炉品味来提升铁水的产量,进而来提升钢材的产量。所以在此时,高品矿就被市场所青睐,这样就会压制中低品的铁矿石市场。而随着近期钢厂利润被大幅压缩,钢厂追求产量意愿下降,对中低品铁矿石的需求逐步大于高品矿,因此作为低品矿代表的超特粉市场就出现了明显转变。
其次,超特折扣目前有较明显的优势。一般中低品铁矿石因为其品味原因,矿山在销售的过程中,都会给出一定的折扣来吸引买家,而前期因为市场对于高品铁矿石青睐,因此中低品铁矿石市场偏弱,所以矿山给出了更大的折扣来吸引买家,就目前的超特粉折扣来看,去年11月份矿山给最高出了42%的折扣,今年以来折扣虽有回落,但是4月份的折扣依旧有31%,所以在近期钢厂利润明显回落的情况下,超特粉从折扣方面看更有吸引力。
再次,超特粉依旧是目前市场的最优交割品。铁矿石期货2205合约临近交割月,从仓单折算角度看,目前超特粉依旧是最优交割品种,且目前超特仓单基差处于低位,激发市场交割意愿,因此存在收货做仓单的情况。
最后,在近期超特粉需求好转的情况下,超特粉港口库存出现了明显的下降,尤其是山东港口库存下降更为明显,因此在短期的供需错配下,超特粉价格表现偏强。
综上所述,超特粉价格的突然强势,只不过是市场短期的综合因素所导致,另外从价差的角度来看,PB粉-超特粉的价差依旧还在同期高位,因此并不是超特粉的市场有更本的转变,而是前面超特粉一直表现较弱,突然一下表现偏强,大家没有适应罢了。
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