4月11日，三大指数集体走低，截止收盘，创业板指跌幅超4%，板块中，物流、预制菜、农业板块逆势走高。其中，预制菜板块大幅拉升，个股方面，味知香、中水渔业(000798)、千味央厨、上海梅林(600073)、步步高(002251)、宏辉果蔬(603336)、海欣食品(002702)涨停，中百集团(000759)、三全食品(002216)、巴比食品等股涨幅居前。

注：预制菜概念股掀起涨停潮（截止4月11日收盘）

居家消费成热点，预制菜、团购获提振

目前，国内疫情影响持续，由于预制菜能简化做菜过程，并且具有较长保质期的优点，近期需求持续旺盛，成为“囤菜新宠”。民生证券指出，由于堂食受限，餐饮企业纷纷发力外卖、预制菜等非堂食业务，预制菜产品数量大增。同时，消费者居家隔离期间做饭及囤货需求庞大，节日期间限制堂食也激发了家宴市场需求，疫情期间行业爆发培育了消费者认知，餐饮、新零售、新消费等企业纷纷入局，在消费场景及价格带上进行了广泛的探索，为未来C端发展打下基础。

行业受益标的方面，民生证券指出，当前仍处行业发展初期，B端在餐饮企业降本增效的诉求下，需求较为明确，预计中餐预制菜B端远期市场空间有望破万亿，由于中餐品类繁多，烹饪工艺差异巨大，未来或将呈现整体分散，品类集中的行业格局。重点关注三类投资机会：1）生产端实现自动化、规模化，具有大单品打造能力的企业将凭借性价比优势，在优势品类中占据较高的市场份额，推荐安井食品；2）单店模型优秀，并依托供应链形成护城河的“中央厨房+终端”模式的企业，推荐巴比食品、味知香。

此外，为了保障居民线上消费需求，多家商超平台已开启保供配送，分析指出，目前社区团购需求稳定，用户规模和线上渗透率快速增长，行业盈利情况有望持续改善，受此提振，今日社区团购概念股也大幅走高。上海证券指出，近期国内疫情反复，各地管控日益趋严，居民出现囤货现象，生鲜、速冻食品、预制菜等品类销量或有所增加，关注具有生鲜供应链优势的头部商超的修复机会。建议关注：永辉超市、家家悦。

疫情影响终端消费，关注强现金低负债标的

受疫情影响，虽然预制菜、社区团购等居家消费成为近期热点，但大众品行业整体因终端消费受到抑制而表现不佳。开源证券指出，疫情对于大众品的扰动在于：一方面通过消费场景的限制来影响大众品需求；另一方面通过物流的限制来影响消费品的供给。预计4月多数企业会通过费用投放的方式加大终端促销以降低库存，实际效果与疫情防控程度、需求恢复速度以及渠道执行力度相关。如果按照4月疫情得到有效控制的展望，二季度应是需求筑底后逐步企稳的过程。

民生证券也认为，疫情反复短期将抑制终端消费，通胀压力下大众品企业成本端亦有压力，消费行业短期成长增速将有所放缓，但强现金流，低负债的企业价值应当得到重视，部分大众品企业如双汇发展(000895)，关注元祖股份、桃李面包最新股息率与中证红利指数整体相当，在ROE、负债率水平上均优于中证红利指数，企业经营相对稳健。此外随着居民收入提升带来的消费升级，长期逻辑并没有改变，高端啤酒在2021年疫情考验下依旧保持增长，行业高端化进程将持续推进，推荐青岛啤酒、重庆啤酒。

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