在地产迎来大面积退潮，多只高位股跌停之际，作为地产产业链炒作的延伸并与之息息相关的基建板块，开始活跃起来。

4月8日，工程咨询服务、工程建设、水泥建材、海绵城市以及地下管网等板块表现活跃，涨停潮轮番上演。华蓝集团20cm涨停，中岩大地、中化岩石、北新路桥(002307)、宁波富达(600724)、国统股份(002205)和三和管桩涨停。

从基本面来看，根据国家统计局发布的1-2月份投资数据，基础设施投资同比增长8.1%，增速比2021年全年加快7.7个百分点，投资新开工项目个数同比增长1.1倍，新开工项目计划总投资增长62.8%，整体上看基建行业实现良好开局。

从资金角度来看，地方政府新增专项债券发行提速更为显著。今年国家拟安排地方政府专项债券3.65万亿元，叠加2021年四季度有1.2万亿专项债的实物工作量要转到今年，因此今年共有4.85万亿的专项债可供具体项目使用。另外，证监会正在研究制定基础设施REITs扩募规则。随着REITs制度的不断完善以及新产品的逐步增多，基建行业将吸引更多的社会资本参与投资，迎来新的增量资金。

消息面上，4月7日晚间，一则“中国基建投资总额将达2.3万亿美元（约14.8万亿人民币）”的消息在市场传开。不少投资者误认为，这意味着在房地产投资难有起色的情况下，基建投资将扛起今年稳增长的大旗，甚至不排除复刻2009年4万亿刺激计划下，基建投资年度增速高达50%以上的局面。

专业人士发现这则消息的逻辑存在问题。原文实际混淆了一个基础概念，也即将2022年初全国各地亮出的重大项目投资清单简单加总，就得出了2022年基建投资总额将达14.8万亿人民币的结论。

事实上，此类重大项目投资清单发布是各地年初的常规动作。此前相关统计显示，截至2月16日多省市发布了2022年重大项目投资清单，总投资额合计至少超过25万亿元。一般来讲，受配套资金、开工节奏等因素的影响，这一类项目能否在年内落地存在比较大的不确定性。因此，此类加总数不宜作为观察当年基建投资完成额的可靠指标。

川财证券：基础设施建设在上半年是确定性较高的板块

基础设施建设在上半年几乎处于“明牌”状态，就是要发挥稳经济、稳就业的作用，是确定性较高的板块，所以市场对基建板块的业绩增速是较好预期的，这种预期一定程度上对冲了利空因素对市场造成的扰动。

那么随着二季度传统旺季的到来基建板块能否取代地产成为市场新主线，或可关注以下两点？

其一则是，海南瑞泽(002596)与国统股份领涨股必须进一步打开上行空间。目前来看，海南瑞泽昨日经历了全天拉锯后终在尾盘成功完成回封，颇具龙头气质；而国统股份更是在前日上演“地天板”，当上述两大个股进一步冲高拉板，势必会吸引更多的资金入驻基建。其二则是当基建板块出现短线分歧整理后，次日能经得住分化惯性而反身强势修复，这也是主线板块的特征之一。

任泽平：结构性牛市的五大机会

任泽平认为，根据历史经验，传导的顺序是：政策底、情绪底、市场底、经济底。近期基建投资触底回升、社融M2增速波动回升、PMI基建新订单回升，后续观察房地产销售软着陆、小微企业经营状况改善等。

预计近期稳增长措施有望加码加快，包括但不限于新基建加大投资、房地产软着陆措施密集出台、宽货币宽信用加大力度、降低融资成本、退税减税等。

第四大机会，受益于新基建的：今年稳增长的主要发力点在于基建，也是信贷投放、专项债支持、项目审批等重点支持的领域。

未来结构性牛市的五大机会，其中第四大机会为受益于新基建的：今年稳增长的主要发力点在于基建，也是信贷投放、专项债支持、项目审批等重点支持的领域。

安信证券：看好建筑光伏投资机会，稳增长仍为长期基调

建筑行业基本面整体向好，行业龙头和区域龙头受益于“国进民退”和行业集中度提高，新签订单、业绩双双快速增长。同时，建筑行业积极拥抱“新经济”，“建筑+”时代来临，打开公司未来发展空间。在配置主线上，我们建议围绕“两新一重”基建龙头及“双碳”背景下“建筑+”新业务板块积极布局：

（1）“两新一重”基建龙头。建筑央企、区域基建龙头将充分受益“两新一重”建设，且建筑央企、区域基建龙头是“国进民退”、行业集中度提高的主要受益者，新签订单和业绩表现亮丽，估值优势十分显著。同时，城轨设计和减振龙头将充分受益于新型城镇化建设下城市轨交需求的释放。

（2）基建勘察设计优质标的。华设集团、设计总院(603357)，产业链前端优先受益稳增长目标下基建需求释放，十四五期间，多个省份计划基建投资规模高增，优质设计龙头订单承揽优势显著，市占率提升可期。

（3）抽水蓄能受益公司。水利水电工程企业拥有抽水蓄能工程建设经营，有大多拥有水电运营资产，布局抽水蓄能电站可能性较大，未来有望充分受益抽水蓄能发展。

（4）装配式建筑。在碳达峰和碳中和目标背景下，以混凝土结构和钢结构为主要形式的装配式建筑领域将持续充分受益行业景气度的进一步提升和需求释放，有望成为碳中和目标下的重要发展领域。

（5）新型电力建设。在以新能源为主体的新型电力系统建设背景下，涉足电力建设领域的建筑企业有望受益电网投资建设和运维需求提升、BIPV和储能需求释放。

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