中国移动（600941）24日高开高走，盘中一度大涨近8%，最高至69.62元，创上市以来新高。截至发稿，该股涨约4%，成交超9亿元。

昨日晚间，中国移动披露2021年年度报告，报告期内，公司实现营业收入8483亿元，同比增长10.4%，增速创十年新高。其中，主营业务收入达到7514亿元，同比增长8%，增速较2020年提升4.8个百分点；公司归属于母公司股东净利润达1159亿元（平均每天净赚约3.18亿元），同比增长7.5%。

值得注意的是，董事会建议2021年全年现金分红占股东应占利润比例为60%。向全体股东派发截至2021年12月31日止年度末期股息每股2.43港元，同比增长38%，连同已派发的中期股息每股1.63港元，2021年全年股息合计每股4.06港元，较2020年增长23.4%。

具体来看，2021年，中国移动个人市场业务收入达到4834亿元，同比增长1.4%。截至2021年12月底，移动客户9.57亿户，净增1497万户，其中5G套餐客户达到3.87亿户，净增2.22亿户，规模保持行业领先。得益于客户升级5G以及融合运营的价值增长拉动，移动ARPU为48.8元，同比增长3%。

家庭市场收入达1005亿元，同比增长20.8%。截至2021年12月底，家庭宽带客户达到2.18亿户，净增2588万户，保持行业领先，家庭宽带综合ARPU达到39.8元，同比增长5.6%，来自智慧家庭应用的价值贡献显著提升。

政企市场收入达到1371亿元，同比增长21.4%。截至2021年12月底，中国移动的政企客户数达到1883万家，净增499万家。中国移动介绍，移动云收入达到242亿元，同比增长114%。

新兴市场方面，2021年中国移动的收入实现了双位数的快速增长，达到303亿元，同比增长34.2%。值得注意的是，通过“产业+资本”的双重连接，构建数智化产业生态圈，中国移动股权投资收益对净利润贡献占比达10.3%。

公告披露，截至2021年12月底，公司5G网络客户达到2.07亿户，占移动客户比为21.6%；净增1.48亿户，月均净增客户超1,200万户，发展速度领先行业。公司已开通基站超过550万个，基站总数位居全球第一。其中，4G基站达332万个，全国行政村4G覆盖率超过99%。光缆长度达2,243万皮长公里，政企专用传送网带宽超1,520Tbps，骨干传送网带宽超5,100Tbps；CMNET、云专网、IP专网带宽超365Tbps，实现公众互联网、云网协同等业务智能化、差异化承载。

2021年公司各项资本开支合计约人民币1,836亿元。2022年公司预计资本开支合计约为1,852亿元，主要用于构建品质一流5G网络、泛在融合算力网络、业界标杆级智慧中台以及支撑CHBN业务发展等方面，其中5G相关资本开支约人民币1,100亿元，所需资金主要来自经营活动现金流。

中国移动透露，目标是到2022年底，累计开通5G基站目标达到110万个，其中700MHz基站达到48万个，实现全国市县城区、乡镇以上连续覆盖，以及重点区域、发达农村、重点物业场所有效覆盖。

2022年公司资本开支除了5G，还包括算力网络和智慧中台的建设。中国移动介绍，2022年有关算力网络的资本开支将达480亿元，主要包括业务网（含移动云、业务平台云）、IT云、数据中心的直接投资以及传输网、汇聚机房等，公司将落实国家“东数西算”工程部署，目标到2022年底累计投产对外可用IDC机架约45万架，加快布局热点中心云，按需建设边缘云，累计投产云服务器超66万台。

国金证券(600109)表示，公司董事会建议2021年派息率为60%，并计划自2021年起三年内将股息率提升至70%以上。看好数字经济时代下公司实现从人口红利到信息红利转型的前景。随着公司经营进入弱周期性成熟期，投资强度稳中向下，经营利润稳健增长，市值空间有望逐步上行。

东吴证券(601555)指出，中国移动作为数字经济龙头，随着5G渗透率及ARPU值的稳步提升，同时叠加云和IDC等创新业务发展，将2022-2023年归母净利润从1256.99亿元、1367.77亿元分别上调至1259.32亿元、1369.79亿元，预计2024年归母净利润为1495.84亿元，对应的PE估值分别为11x、10x和9x，对比历史估值中枢，中国移动当前仍处于历史低位，持续看好中国移动未来业绩发展，维持“买入”评级。

关键词： 中国移动