京东物流(02618)遭大和削目标价，早盘股价走低，最新报18.32港元，挫6.34%，成交额1.09亿港元。

大和发研报指，京东物流2021年收入同比提升43%，其中综合供应链业务收入同比增长28%，其他业务收入同比增长89%(由于业务量增长及跨越速运的全年贡献)。在去年下半年，公司毛利率由上半年的3.7%提升至7.1%，这是由于季节性和规模经济的增长，特别是外部客户收入提升所致。2021年，公司外部客户和单位客户平均收入分别同比增长42%和9%，其增长势头依然表现强劲。

大和将2022-23年财年收入预测上调3-4%，以反映强于预期的外部客户收入增长。不过，鉴于近期疲弱的投资情绪，大和将该股目标价由42港元下调至36.5港元。大和重申该股买入评级，该行认为管理层的积极指引将成为股价的催化剂，特别是在年初至今股价下跌26%的背景下。

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