新冠药、新冠检测概念10日午后大幅拉升，截至发稿，广生堂(300436)“20cm”涨停，雅本化学(300261)、仟源医药(300254)涨近14%，西陇科学(002584)、美诺华(603538)、尖峰集团(600668)、中国医药(600056)等涨停；新冠检测概念方面，兰卫医学、万孚生物(300482)“20cm”涨停，凯普生物(300639)涨近18%，九强生物(300406)涨逾14%，透景生命(300642)、东方生物涨幅超12%，热景生物(688068)涨逾10%，明德生物(002932)涨停。

消息面上，中国医药9日晚间公告，公司与辉瑞公司签订协议，将在协议期内（2022年度）负责辉瑞公司新冠病毒治疗药物PAXLOVID™（以下简称“产品”）在中国大陆市场的商业运营。

今年的2月11日，国家药品监督管理局根据《药品管理法》相关规定，按照药品特别审批程序，进行应急审评审批，附条件批准辉瑞公司该产品的进口注册。

临床研究表明，在症状发作后3天和5天内接受Paxlovid治疗的患者中，新冠患者的住院或死亡率分别降低了89%、88%，与安慰剂组相比病毒载量降低了10倍，同时体外数据显示Paxlovid对Omicron变异毒株有效。Paxlovid自去年12月22日在美国紧急获批后，五十多天内获得包括英国、德国、日本、新加坡、中国等约40个国家批准。此次于中国获批，也标志着中国有了严格意义上的第一个新冠口服特效药。

首创证券指出，辉瑞预计2022Q1Paxlovid产量为600万疗程，2022H1产量为3千万疗程，全年为1.2亿疗程（业绩指引220亿美金）。考虑到新冠的强传染性，随着获批国家的增多以及MPP协议的推进，产能压力将进一步增加。按药品生产成本15%-20%计算，对应今年相关产业链市场规模在33-44亿美金。国内小分子药物中间体、API、制剂等供应链体系稳定成熟，相关企业有望产生巨大收益。近期CDMO企业博腾（6.81亿美元）、凯莱英(002821)（4.81亿美元+27.2亿人民币）均披露获得大额订单，从金额、时间等细节我们推测均为辉瑞Paxlovid订单。随着产能的逐渐扩充和产品的交付，整个产业链上企业均有望获益。

考虑到辉瑞产能有限、定价较高（美国定价每个疗程530美元）以及供应链安全稳定等因素，我们认为国产新冠口服药仍将拥有巨大市场。真实生物的阿兹夫定（HIV逆转录抑制剂）有望于近期公布国内III期临床数据；君实生物的VV116（核苷类）目前进行国际多中心II/III期的临床研究，有望于年中完成入组，另一产品VV993（3CL蛋白酶抑制剂）在临床前阶段，后续有和VV116联用的潜力；此外，先声药业、众生药业(002317)、广生堂的3CL蛋白酶抑制剂均处于临床前阶段。

该机构表示，Paxlovid产业链建议关注凯莱英、博腾股份(300363)、药明康德(603259)，国产新冠小分子建议关注君实生物、先声药业。

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